AMC介入網(wǎng)貸不良資產(chǎn)處置法理上有“硬傷” 專家建議定位“顧問(wèn)或托管”

　　本報(bào)記者 易妍君 廣州報(bào)道

　　近日，深圳一家網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介平臺(tái)荷包金融釋放消息稱，公司已與第三方資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)國(guó)厚資產(chǎn)旗下控股子公司深圳市國(guó)厚資產(chǎn)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“深圳國(guó)厚”）正式達(dá)成合作，并簽署了合作框架協(xié)議，共同處理荷包金融逾期資產(chǎn)問(wèn)題，緩解現(xiàn)階段債轉(zhuǎn)資金壓力。

　　4月17日，《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)(博客,微博)》記者從深圳國(guó)厚有關(guān)人士處證實(shí)了這一消息，該人士表示，近期，經(jīng)相關(guān)部門引薦，國(guó)厚聯(lián)合工作組開(kāi)始介入荷包金融資產(chǎn)評(píng)估和處置流程。不過(guò)，目前剛剛開(kāi)始介入，荷包金融是比較大的平臺(tái)，資產(chǎn)的核實(shí)還需要一個(gè)過(guò)程。

　　這也是繼萬(wàn)盈金融之后，國(guó)厚系資產(chǎn)管理公司介入的第二單P2P逾期資產(chǎn)處置。不過(guò)，就行業(yè)情況來(lái)看，由于存在法理和操作層面的難題，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于面臨多重難題，短期內(nèi)，資產(chǎn)管理公司（AMC）介入P2P不良資產(chǎn)處置難成趨勢(shì)。

　　第三方盡調(diào)評(píng)估

　　雖在今年3月，荷包金融就透露將與第三方資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)合作的事宜。不過(guò)當(dāng)時(shí)，荷包金融并未透露第三方資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)為國(guó)厚資產(chǎn)。

　　按照荷包金融的說(shuō)法，截至2019年3月27日，荷包金融平臺(tái)上的部分借款方還款出現(xiàn)了逾期，借款方因自身原因到期未能及時(shí)履行還款義務(wù)，因此導(dǎo)致目前荷包金融出現(xiàn)本金和利息兌付困難的情況。

　　該公司稱，對(duì)于這一現(xiàn)狀，經(jīng)過(guò)數(shù)月努力，通過(guò)與借款方的積極協(xié)商，借款方已向荷包金融提供了足額資產(chǎn)用以兌付本金。除此之外，荷包金融還聘請(qǐng)了專業(yè)的第三方資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)對(duì)借款方提供的資產(chǎn)進(jìn)行盡調(diào)調(diào)查、價(jià)值評(píng)估，以解決近期逾期問(wèn)題，緩解現(xiàn)階段的債轉(zhuǎn)資金壓力。

　　而根據(jù)荷包金融4月15日發(fā)布的公告，目前具體的處理方案和細(xì)則還在商議當(dāng)中，后續(xù)詳細(xì)方案出來(lái)后，會(huì)第一時(shí)間發(fā)布公告。

　　對(duì)于出借人來(lái)說(shuō)，由第三方介入來(lái)推動(dòng)借貸平臺(tái)的資產(chǎn)處置，或許是一個(gè)不錯(cuò)的消息。至于處置效果如何，還有待檢驗(yàn)。

　　“國(guó)厚在不良資產(chǎn)處置方面有自己的優(yōu)勢(shì)，這一次也希望發(fā)揮優(yōu)勢(shì)，為出借人早日回款出一份力。”上述深圳國(guó)厚有關(guān)人士說(shuō)道。

　　資料顯示，國(guó)厚資產(chǎn)是經(jīng)安徽省人民政府批準(zhǔn)設(shè)立，并經(jīng)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)公布和財(cái)政部備案的國(guó)內(nèi)首批具有金融不良資產(chǎn)批量收購(gòu)處置業(yè)務(wù)資質(zhì)的地方資產(chǎn)管理公司（地方AMC）。

　　AMC介入面臨多重難題

　　2018年8月,銀保監(jiān)會(huì)曾召開(kāi)會(huì)議要求四大AMC協(xié)助化解網(wǎng)貸平臺(tái)逾期兌付風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)此后，真正落地的AMC介入案例并不多，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，AMC之所以不夠積極，還是因?yàn)樘幹镁W(wǎng)貸平臺(tái)不良資產(chǎn)面臨多重現(xiàn)實(shí)難題。

　　去年12月，中國(guó)東方資產(chǎn)天津分公司為信融財(cái)富兩家借款人逾期借款墊付2000萬(wàn)元資金一事，被業(yè)內(nèi)視作四大國(guó)有AMC參與P2P不良資產(chǎn)處置的第一單。同時(shí)，除了上述國(guó)厚資產(chǎn)接手的兩單不良資產(chǎn)處置案例，中國(guó)信達(dá)也曾落地兩單不同省份網(wǎng)貸平臺(tái)不良資產(chǎn)處置，其他AMC介入網(wǎng)貸平臺(tái)不良資產(chǎn)處置的案例鮮有曝光。

　　上述深圳國(guó)厚有關(guān)人士向記者指出，P2P平臺(tái)資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，問(wèn)題很復(fù)雜，對(duì)于AMC來(lái)說(shuō)，處置這類資產(chǎn)與傳統(tǒng)處置金融企業(yè)的不良資產(chǎn)是有區(qū)別的，諸如債權(quán)的不完整性，債權(quán)的復(fù)雜程度和債權(quán)的質(zhì)量等問(wèn)題。

　　廣州市政協(xié)委員、廣州互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)方頌則提及，廣州互金協(xié)會(huì)曾組織過(guò)與AMC的碰頭會(huì)，由于具體執(zhí)行存在一定難度，所以一直沒(méi)有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

　　業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)不良資產(chǎn)的處置，AMC之所以望而卻步，是因?yàn)槊媾R一些難題。方頌具體分析道，首先面臨法律障礙，因?yàn)锳MC的經(jīng)營(yíng)范圍只能向企業(yè)收購(gòu)不良資產(chǎn)、逾期債權(quán)，不能向個(gè)人收購(gòu)，也就是說(shuō)，如果沒(méi)有上級(jí)文件，超范圍經(jīng)營(yíng)是有難度的；還有一個(gè)難題是，AMC介入收購(gòu)不良資產(chǎn)肯定會(huì)打折，但出借人能否接受（本金）打折，是有難度的。

　　此外，在操作層面上，現(xiàn)在有操作的是，資產(chǎn)在平臺(tái)或其關(guān)聯(lián)方的手上，即平臺(tái)存在資金池，或平臺(tái)先行墊付、收購(gòu)了債權(quán)，這樣才能跟AMC談判，并打折賣掉債權(quán)，但這種做法本身是違規(guī)的，因?yàn)楸O(jiān)管規(guī)定平臺(tái)不能做“資金池”，也不能代償。如果平臺(tái)所有做法都是合規(guī)的，就存在這樣的問(wèn)題：不是你的資產(chǎn)，你怎么能替別人轉(zhuǎn)讓出售呢？這種情況下，對(duì)于AMC來(lái)說(shuō)面臨兩難境地，“合規(guī)的很難操作，能操作的往往不合規(guī)”。

　　合富金融策略發(fā)展部總監(jiān)徐北也向記者指出，目前來(lái)看，不管是地方AMC還是四大AMC介入，象征意義比實(shí)際意義更大�！埃ㄒ�?yàn)椋┓ɡ砩嫌腥毕荨�從某種意義上來(lái)說(shuō)，網(wǎng)貸平臺(tái)只是撮合平臺(tái)，資產(chǎn)是投資人的，平臺(tái)并不能單方?jīng)Q定是否能將資產(chǎn)打折賣出。除非平臺(tái)已經(jīng)代償了，或者政府層面允許某家機(jī)構(gòu)先代管，最后再引入AMC�！彼�進(jìn)一步解釋道，平臺(tái)資產(chǎn)也是問(wèn)題，如果有抵押的話，可以走正常訴訟，慢慢追回來(lái)，時(shí)間也很長(zhǎng)。但如果沒(méi)有抵押的話，在市場(chǎng)上，基本上只能打1折，甚至0.5折的折扣率。

　　但另一方面，如果AMC不愿意介入，可能會(huì)使得網(wǎng)貸平臺(tái)的兌付情況更加糟糕，并形成惡性循環(huán)。

　　在方頌看來(lái)，比較容易操作的方式是，AMC介入不是收購(gòu)資產(chǎn)，而是做顧問(wèn)或者做托管。目前網(wǎng)貸平臺(tái)面臨的難題是，平臺(tái)實(shí)控人跑路以后，被經(jīng)偵立案，沒(méi)有實(shí)際管理人，但平臺(tái)還是需要保持運(yùn)作，至少要督促借款人還錢、幫助投資人提現(xiàn)、對(duì)賬等，包括持續(xù)的大量的訴訟，這些事都需要專業(yè)人士來(lái)操作。如果由AMC來(lái)做顧問(wèn)的話，是較好的選擇，其國(guó)企身份也受出借人信賴。