直擊陸家嘴論壇 | 周小川談瑞幸事件：雖然一些中概股公司出了問題，但還是有不少好公司

　　“上個(gè)月，美國(guó)國(guó)會(huì)參議院通過了《外國(guó)公司問責(zé)法案》�，F(xiàn)存250家左右的中概股公司將來怎么辦？”中國(guó)金融學(xué)會(huì)會(huì)長(zhǎng)、中國(guó)人民銀行前行長(zhǎng)周小川在6月18日舉行的第12屆陸家嘴(600663,股吧)論壇上通過視頻連線的方式對(duì)該問題作出了解答。

　　周小川表示，少數(shù)中概股企業(yè)想主動(dòng)通過私有化的方式從紐約交易所退市，再?gòu)钠渌�地方二次上市。�?duì)紐約交易所而言，這些企業(yè)是摘牌，和退市很接近，但技術(shù)細(xì)節(jié)不一樣。他認(rèn)為，如果按照上述法案要求進(jìn)行摘牌的話，國(guó)際投資者特別是美國(guó)投資者以及機(jī)構(gòu)投資者的利益會(huì)受到損害。對(duì)于美國(guó)SEC而言，如何體現(xiàn)保護(hù)美國(guó)和國(guó)際投資者的利益將是一個(gè)考驗(yàn)。

　　上海很多年前就已經(jīng)開始建設(shè)國(guó)際金融中心，在這種挑戰(zhàn)和機(jī)遇之下，上海是否有可能在一定程度上接替美國(guó)資本市場(chǎng)所起的角色？對(duì)此，周小川給出了七個(gè)樂觀的看法，但也指出了不樂觀因素。

　　樂觀因素來看，第一，中國(guó)是高儲(chǔ)蓄的國(guó)家，儲(chǔ)蓄率非常高，只要機(jī)制做得好，很容易找到資金來投資新興和成長(zhǎng)的公司。因此，從資金面上來看，中概股并不是非要依靠國(guó)際市場(chǎng)融資，國(guó)內(nèi)空間很大。

　　第二，雖然一些中概股公司出了問題，但總體來看，中國(guó)GDP增長(zhǎng)高于全球平均增長(zhǎng)，從供給側(cè)的角度而言，還是有不少好公司，上市公司資源仍然存在。

　　第三，資本市場(chǎng)有一個(gè)培育發(fā)展的過程。中國(guó)經(jīng)過了30年左右的坎坷路徑，到目前為止，資本市場(chǎng)的發(fā)展已經(jīng)取得了很好的動(dòng)能，包括市場(chǎng)建設(shè)、監(jiān)督，以及圍繞資本市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)成長(zhǎng)等。雖說還有差距，但從需求和機(jī)構(gòu)建設(shè)方面，仍有很強(qiáng)的內(nèi)在動(dòng)力。

　　第四，在透明度問題方面，中國(guó)在公司治理、外部審計(jì)質(zhì)量等方面也有愿望和動(dòng)力。中國(guó)也在資本市場(chǎng)上打擊了很多欺詐上市、操縱市場(chǎng)、虛假信息、內(nèi)幕交易等行為。

　　第五，近年來，人民幣可自由使用程度在不斷提高。尤其是2016年底，國(guó)際貨幣基金將人民幣納入SDR貨幣籃子，他認(rèn)為，目前距離資本項(xiàng)目可兌換差距并不大。

　　第六，從2014年開始，中國(guó)陸續(xù)開通滬港通、深港通、滬倫通，開放性大幅度增強(qiáng)，在此基礎(chǔ)上還可以進(jìn)一步提高。

　　第七，最近中國(guó)出臺(tái)了一系列金融行業(yè)對(duì)外開放的政策，包括了很多和資本市場(chǎng)有關(guān)系的市場(chǎng)準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)范圍等方面的改進(jìn)。

　　除了上述樂觀因素以外，周小川也坦言還有三大不樂觀的因素。

　　其一，瑞幸事件以及前一階段出現(xiàn)的若干個(gè)中概股公司被查出來做空，都暴露出在會(huì)計(jì)、審計(jì)和透明度上和國(guó)際化的要求還有差距。

　　其二，在公司治理方面，中國(guó)很多公司治理外面的人看不太懂。過去外界對(duì)國(guó)有企業(yè)或者國(guó)有控股企業(yè)的公司治理疑問比較多，最近兩三年有一批民營(yíng)企業(yè)在公司治理上出了不少問題，也有相當(dāng)一部分因此出現(xiàn)倒閉、違約等情況。這也是一個(gè)非常重要的議題。“我們需要努力使中國(guó)企業(yè)的公司治理能夠被國(guó)際上看明白，同時(shí)能夠接受我們這種實(shí)踐，我們的實(shí)踐肯定也是整個(gè)國(guó)際市場(chǎng)公司治理的一個(gè)部分�！�

　　其三，作為一個(gè)大國(guó)，中國(guó)對(duì)外開放多數(shù)是先搞一些試點(diǎn)然后逐步開放，愿望上是要把中國(guó)建成開放性的社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)。但這方面的措施還不夠，還需要下更大的決心�！吧虾＝鹑谑袌�(chǎng)的發(fā)展還是很不錯(cuò)的，但是總的來講，還稱不上是真正國(guó)際的。”周小川說。