銀保監(jiān)會近日在官微刊發(fā)了央行黨委書記、銀保監(jiān)會主席郭樹清在《黨的二十大報告輔導讀本》中的撰文，題為《加強和完善現(xiàn)代金融監(jiān)管》。郭樹清在最新文章中表示，必須按照黨中央決策部署，深化金融體制改革，推進金融安全網(wǎng)建設，持續(xù)強化金融風險防控能力。
21世紀經(jīng)濟報道記者注意到，在中共十九屆五中全會輔導讀本中，郭樹清曾撰寫了題為《完善現(xiàn)代金融監(jiān)管體系》的文章�？梢姡鲜鑫恼轮黝}一脈相承，21世紀經(jīng)濟報道記者對最新文章進行解讀。
避免全局性金融危機是金融治理首要任務
防范化解金融風險，是金融業(yè)永恒的主題。首先我們要認識和發(fā)現(xiàn)風險。
“防范和化解系統(tǒng)性風險，避免全局性金融危機，是金融治理的首要任務。”郭樹清表示，現(xiàn)代市場經(jīng)濟中，貨幣超發(fā)、過度舉債、房地產(chǎn)泡沫化、金融產(chǎn)品復雜化、國際收支失衡等問題引發(fā)的金融危機反復發(fā)生，但是很少有國家能夠真正做到防患于未然。
對于貨幣超發(fā)，郭樹清在《完善現(xiàn)代金融監(jiān)管體系》一文中表示，要管好貨幣總閘門。通貨緊縮和通貨膨脹都會對經(jīng)濟金融造成系統(tǒng)性損害。資本主義早期經(jīng)常出現(xiàn)生產(chǎn)過剩和通貨緊縮，并由此引發(fā)金融和經(jīng)濟危機。通貨膨脹的教訓同樣深刻，即使能夠創(chuàng)造短期繁榮，最終不得不付出巨大經(jīng)濟和社會代價。我國曾多次發(fā)生銀根過松、資金供給遠大于需求。例如，1988年和1993年都出現(xiàn)過兩位數(shù)的物價上漲。
“新冠肺炎疫情暴發(fā)以來，我國沒有實施量化寬松、負利率等非常規(guī)貨幣政策，是少數(shù)實施正常貨幣政策的主要經(jīng)濟體之一�！毖胄行虚L易綱日前在做國務院關于金融工作情況的報告時表示，今后一段時期，我國有條件盡量長時間保持正常的貨幣政策，維護幣值穩(wěn)定。總量上，保持流動性合理充裕，加大對實體經(jīng)濟的信貸支持力度，保持貨幣供應量和社會融資規(guī)模增速與名義經(jīng)濟增速基本匹配，疏通貨幣政策傳導機制，增強信貸增長的穩(wěn)定性，助力實現(xiàn)擴投資、帶就業(yè)、促消費綜合效應，穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟大盤。
宏觀杠桿率是衡量是否“過度舉債”的重要指標，郭樹清表示，要管好貨幣總閘門，防止宏觀杠桿率持續(xù)快速攀升。國家金融與發(fā)展實驗室網(wǎng)站顯示，截至2022年9月末，我國非金融企業(yè)部門、居民部門、政府部門杠桿率分別為161.8%、62.4%、49.7%，今年以來均有所提升。
對于房地產(chǎn)泡沫化問題，郭樹清在《完善現(xiàn)代金融監(jiān)管體系》一文中表示，要堅決抑制房地產(chǎn)泡沫。房地產(chǎn)與金融業(yè)深度關聯(lián)。上世紀以來，世界上130多次金融危機中，100多次與房地產(chǎn)有關。2008年次貸危機前，美國房地產(chǎn)抵押貸款超過當年GDP的32%。目前，我國房地產(chǎn)相關貸款占銀行業(yè)貸款的39%，還有大量債券、股本、信托等資金進入房地產(chǎn)行業(yè)。可以說，房地產(chǎn)是現(xiàn)階段我國金融風險方面最大的“灰犀�！薄�
“人民銀行積極支持房地產(chǎn)行業(yè)健康發(fā)展，降低了個人住房貸款利率和首付比例，鼓勵銀行通過‘保交樓’專項借款支持已售住房建設交付，支持剛性和改善性住房需求。近期，房地產(chǎn)銷售和貸款投放已有邊際改善。隨著中國城鎮(zhèn)化進程不斷推進，我們相信房地產(chǎn)市場能保持平穩(wěn)健康發(fā)展�！币拙V近日在香港金融管理局“國際金融領袖投資峰會”上表示。
加強宏觀審慎管理信息共享與政策協(xié)調(diào)
分析現(xiàn)代金融監(jiān)管的基本內(nèi)涵，郭樹清認為，應包括宏觀審慎管理、微觀審慎監(jiān)管、保護消費權(quán)益（行為監(jiān)管）、打擊金融犯罪、維護市場穩(wěn)定、處置問題機構(gòu)。
郭樹清在《完善現(xiàn)代金融監(jiān)管體系》一文中表示，健全宏觀審慎、微觀審慎、行為監(jiān)管三支柱。健全宏觀審慎管理架構(gòu)和政策工具，完善逆周期調(diào)節(jié)和系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)監(jiān)管，注重防范跨市場跨區(qū)域跨國境風險傳染。提高微觀審慎監(jiān)管能力，健全以資本約束為核心的審慎監(jiān)管體系，加快完善存款保險制度，努力做到對風險的早發(fā)現(xiàn)、早預警、早介入、早處置。強化行為監(jiān)管，嚴厲打擊侵害金融消費者合法權(quán)益的違法違規(guī)行為。金融監(jiān)管作為整體，應當始終具備宏觀審慎視野，以微觀審慎為基礎，以行為監(jiān)管為支撐，實現(xiàn)三者既獨立又協(xié)同的有機統(tǒng)一。
對于宏觀審慎管理，郭樹清表示，有效的信息共享、充分的政策協(xié)調(diào)至關重要，但是決策層對重大風險保持高度警惕、執(zhí)行層能夠迅速反應更為重要。
“進一步強化國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會的決策議事、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)和監(jiān)督問責職能�！惫鶚淝逶凇锻晟片F(xiàn)代金融監(jiān)管體系》一文中表示，健全監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，各金融管理部門既要各司其職、各盡其責，又要充分溝通、強化協(xié)同。金融政策要與財政、產(chǎn)業(yè)、就業(yè)、區(qū)域等經(jīng)濟社會政策密切配合，推動形成以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局。對地方金融發(fā)展改革與風險防控，加強指導、協(xié)調(diào)和監(jiān)督，有效發(fā)揮中央和地方兩個積極性，形成全國“一盤棋”。
概括來說，政策協(xié)調(diào)包括兩方面，一是中央部門間的協(xié)調(diào)；二是中央部門與地方省委政府之間的協(xié)調(diào)。
就中央部門間的協(xié)調(diào)而言，郭樹清以打擊金融犯罪為例介紹稱，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會和一些國家的金融監(jiān)管機構(gòu)，均將與執(zhí)法部門合作作為原則性要求加以明確。我國也探索形成了一些良好實踐經(jīng)驗。比如，公安部證券犯罪偵查局派駐證監(jiān)會聯(lián)合辦公，銀保監(jiān)會承擔全國處置非法集資部際聯(lián)席會議牽頭職責，部分城市探索成立專門的金融法院或金融法庭。“但是，如何更有效地打擊金融犯罪，仍然是政府機構(gòu)設置方面的重要議題�！�
但中央部門與地方省委政府之間的協(xié)調(diào)更為迫切。郭樹清表示，我國絕大多數(shù)金融機構(gòu)都是地方法人，其黨的關系、干部管理、國有股權(quán)監(jiān)管、審計監(jiān)察和司法管轄也都在地方，因此，必須進一步強化地方黨委對金融機構(gòu)黨組織的領導，建立健全地方黨政主要領導負責的重大風險處置機制。
同時，中央金融管理部門要依照法定職責承擔監(jiān)管主體責任，派出機構(gòu)要自覺服從地方黨委政府領導，積極發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢和履行行業(yè)管理職責，共同推動建立科學高效的金融穩(wěn)定保障體系，公開透明地使用好風險處置資金。要及時查處風險亂象背后的腐敗問題，以強監(jiān)督推動強監(jiān)管嚴監(jiān)管，堅決糾正“寬松軟”，打造忠誠干凈擔當?shù)谋O(jiān)管鐵軍。
郭樹清還提出，要有效抑制金融機構(gòu)盲目擴張，推動法人機構(gòu)業(yè)務牌照分類分級管理；同時省級地方政府對轄內(nèi)防范和處置非法集資等工作負總責。
建設穩(wěn)健高效風險處置體系
郭樹清還重點闡述了風險發(fā)生后的風險處置方式、原則、法律法規(guī)等問題，即其所稱“決策層對重大風險保持高度警惕、執(zhí)行層能夠迅速反應更為重要。”
“及早把‘爛蘋果’撿出去，對于建設穩(wěn)健高效的風險處置體系至關重要。”郭樹清表示，一是“生前遺囑”。金融機構(gòu)必須制定并定期修訂翔實可行的恢復和處置計劃，確保出現(xiàn)問題得到有序處置。
去年6月，銀保監(jiān)會曾發(fā)布《銀行保險機構(gòu)恢復和處置計劃實施暫行辦法》，將“生前遺囑”正式制度化，有利于落實“自救為本”，前移風險關口。
二是“自救安排”。落實機構(gòu)及其主要股東、實際控制人和最終受益人的主體責任，全面做實資本工具吸收損失機制。自救失敗的問題機構(gòu)必須依法重整或破產(chǎn)關閉。
在《完善現(xiàn)代金融監(jiān)管體系》一文中，郭樹清也表示，要落實金融機構(gòu)主體責任，盡量采取“自救”，能自行化解風險或市場出清的，政府不介入。動用公共資金，必須符合嚴格的條件和標準。尤為關鍵的是，要健全損失分擔制度。全面做實股權(quán)吸收損失機制，首先由股東特別是大股東承擔損失，其他資本工具和特定債權(quán)依法轉(zhuǎn)股、減記。高管層要通過延遲支付抵扣、降薪以及事后追償?shù)瘸袚鄳熑�。涉嫌違法犯罪的，要及時依法移送司法機關。
三是“注入基金”。必要時運用存款保險等行業(yè)保障基金和金融穩(wěn)定保障基金，防止擠提、退保事件和單體風險引發(fā)系統(tǒng)性區(qū)域性風險。
今年政府工作報告中提出要設立金融穩(wěn)定保障基金。9月26日，央行金融穩(wěn)定局刊發(fā)題為《防范化解金融風險 健全金融穩(wěn)定長效機制》文章介紹，根據(jù)中央有關工作部署，2022年人民銀行會同有關部門加快推動建立金融穩(wěn)定保障基金。該基金定位于由中央掌握的應對重大金融風險的資金，資金來自金融機構(gòu)、金融基礎設施等市場主體，與存款保險基金和相關行業(yè)保障基金雙層運行、協(xié)同配合，共同維護金融穩(wěn)定與安全。在重大金融風險處置中，金融機構(gòu)、股東和實際控制人、地方政府、存款保險基金和相關行業(yè)保障基金等各方應依法依責充分投入相應資源。仍有缺口的，經(jīng)批準按程序使用金融穩(wěn)定保障基金。目前，金融穩(wěn)定保障基金基礎框架初步建立，已有一定資金積累。
7月21日，銀保監(jiān)會新聞發(fā)言人、法規(guī)部主任綦相在上半年銀行業(yè)保險業(yè)運行發(fā)展情況新聞發(fā)布會上表示，繼續(xù)完善監(jiān)管法律法規(guī)框架，健全風險防控長效機制，金融穩(wěn)定保障基金基礎框架初步確立，首批646億元資金籌集到位。
四是“及時止損”。為最大限度維護人民群眾根本利益，必須以成本最小為原則，讓經(jīng)營失敗金融企業(yè)退出市場。
近年來，銀行機構(gòu)破產(chǎn)已經(jīng)案例，包括包商銀行、遼陽農(nóng)商行。對于遼陽農(nóng)商行破產(chǎn)，遼寧銀保監(jiān)會表示，過去一段時期，遼陽農(nóng)商行等個別機構(gòu)違法違規(guī)經(jīng)營，出現(xiàn)重大風險，嚴重破壞地方金融秩序。在中央有關部門的支持下，遼寧省堅決依法依規(guī)推進遼陽農(nóng)商行等風險處置，嚴肅市場紀律，凈化金融生態(tài)。“按照市場化法治化原則處置高風險銀行機構(gòu)，其目的是保護金融消費者合法權(quán)益，尊重市場規(guī)律，嚴防道德風險，維護金融穩(wěn)定�！�
五是“應急準備”。堅持底線思維、極限思維，制定處置系統(tǒng)性危機的預案。
六是“快速啟動”。有些金融機構(gòu)風險的爆發(fā)具有突然性，形勢惡化如同火警，啟動處置機制必須有特殊授權(quán)安排。
郭樹清表示，要完善金融安全網(wǎng)和風險處置長效機制。加快出臺金融穩(wěn)定法（今年4月已公開征求意見），明確金融風險處置的觸發(fā)標準、程序機制、資金來源和法律責任。在強化金融穩(wěn)定保障機制的條件下，建立完整的金融風險處置體系，明確監(jiān)管機構(gòu)與處置機構(gòu)的關系。區(qū)分常規(guī)風險、突發(fā)風險和重大風險，按照責任分工落實處置工作機制，合理運用各項處置措施和工具。金融穩(wěn)定保障基金、存款保險基金及其他行業(yè)保障基金不能成為“發(fā)款箱”，要健全職能，強化組織體系，充分發(fā)揮市場化法治化處置平臺作用。
“近年發(fā)生的金融風險事件充分表明，相當多的金融機構(gòu)不同程度地存在黨的領導逐級弱化、股權(quán)關系不透明、股東行為不審慎、關聯(lián)交易不合規(guī)、戰(zhàn)略規(guī)劃不清晰、董事高管履職有效性不足和績效考核不科學等問題。解決這些治理方面的沉疴痼疾仍須付出艱苦努力�！惫鶚淝暹�總結(jié)道。
認真對待金融創(chuàng)新風險
金融發(fā)展離不開金融創(chuàng)新，郭樹清在《完善現(xiàn)代金融監(jiān)管體系》一文中表示，要把握好金融創(chuàng)新的邊界。金融創(chuàng)新是把“雙刃劍”，既能提高市場效率，也會釀成重大風險。監(jiān)管必須趨利避害，把握好“度”。美國1999年重新允許混業(yè)經(jīng)營后，房貸支持證券、信貸違約掉期、擔保債務憑證等衍生品大量出現(xiàn)，成為系統(tǒng)性風險的主要誘因。我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展初期，一些網(wǎng)貸平臺打著“創(chuàng)新”旗號違規(guī)經(jīng)營，形成巨大金融和社會風險。
“要認真對待其中的風險�！惫鶚淝宕舜卧俅螐娬{(diào)，過于復雜的交易結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品設計，容易異化為金融自我實現(xiàn)、自我循環(huán)和自我膨脹。能源、糧食、互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)等特定行業(yè)、特定領域在國民經(jīng)濟中具有重要地位，集中了大量金融資源，需要防止其杠桿過高、泡沫累積最終演化為較大金融風險。金融市場是經(jīng)濟社會運行的集中映射，在經(jīng)濟全球化背景下，國際各種事件都可能影響市場情緒，更加容易出現(xiàn)“大起大落”異常震蕩。管理部門要加強風險源頭管控，切實規(guī)范金融秩序，及時穩(wěn)定市場預期，防止風險交叉?zhèn)魅尽U散蔓延。
對于市場較為關注的互聯(lián)網(wǎng)平臺問題，郭樹清表示，互聯(lián)網(wǎng)平臺開辦金融業(yè)務帶來特殊挑戰(zhàn)，一些平臺企業(yè)占有數(shù)據(jù)、知識、技術等要素優(yōu)勢，并與資本緊密結(jié)合。如何保證公平競爭、鼓勵科技創(chuàng)新，同時防止無序擴張和野蠻生長，是我們面臨的艱巨任務。數(shù)據(jù)安全、反壟斷和金融基礎設施穩(wěn)健運行成為新的關注重點。監(jiān)管科技手段與行業(yè)數(shù)字化水平的差距凸顯。
并同時表示，要堅持金融創(chuàng)新必須在審慎監(jiān)管的前提下進行，對互聯(lián)網(wǎng)平臺金融業(yè)務實施常態(tài)化監(jiān)管，推動平臺經(jīng)濟規(guī)范健康持續(xù)發(fā)展。強化金融反壟斷和反不正當競爭，依法規(guī)范和引導資本健康發(fā)展，防止資本在金融領域無序擴張。
“依法規(guī)范和引導資本健康發(fā)展�！币拙V在做國務院關于金融工作情況的報告中表示，穩(wěn)妥推進并盡快完成平臺企業(yè)金融業(yè)務整改，實施常態(tài)化監(jiān)管，既堅持“兩個毫不動搖”，支持資本依法依規(guī)開展投融資活動，又堅決防止資本無序擴張。
對于監(jiān)管自身，郭樹清表示，要加快金融監(jiān)管數(shù)字化智能化轉(zhuǎn)型。積極推進監(jiān)管大數(shù)據(jù)平臺建設，開發(fā)智能化風險分析工具，完善風險早期預警模塊，增強風險監(jiān)測前瞻性、穿透性、全面性。逐步實現(xiàn)行政審批、非現(xiàn)場監(jiān)管、現(xiàn)場檢查、行政處罰等各項監(jiān)管流程的標準化線上化，確保監(jiān)管行為可審計、可追溯。完善監(jiān)管數(shù)據(jù)治理，打通信息孤島，有效保護數(shù)據(jù)安全。加強金融監(jiān)管基礎設施建設，優(yōu)化網(wǎng)絡架構(gòu)和運行維護體系。
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