近年來，隨著ESG關注度的不斷提升，銀行理財領域也開始進行相關概念產品布局。自2019年華夏銀行(600015)發(fā)行第一只ESG主題理財產品以來，銀行ESG主題理財產品發(fā)展至今已有五年時間。北京商報記者注意到，中國理財網數據顯示，今年以來，ESG理財繼續(xù)擴員，年內已有超過40只產品募集完成，從現有產品類型分布來看，固收型、混合型依舊占據主力，權益型產品仍處于稀缺地位。在分析人士看來，一般ESG產品由于追求長期、可持續(xù)的投資回報，所以其收益水平不會太高，但是長期穩(wěn)定性較好，屬于“長跑健將型”選手。從產品風險上來說，挑選符合ESG方向的投資標的是難點。
ESG理財繼續(xù)擴員
銀行ESG理財繼續(xù)擴員，產品收益表現回暖。中國理財網數據顯示，今年以來，ESG理財繼續(xù)擴員，年內已有超過40只產品募集完成。整體上看，近期ESG理財產品凈值呈增長趨勢，收益表現良好。
從產品業(yè)績比較基準和收益率來看，部分新募集的ESG理財產品的業(yè)績比較基準上限較年初有所回升。普益標準報告顯示，2022年12月末ESG理財產品的平均業(yè)績比較基準上限在3.5%左右。今年新募集產品中，農銀理財“農銀匠心·靈動”180天ESG主題產品業(yè)績比較基準3.65%，農銀理財“農銀進取·靈瓏”ESG主題第4期產品業(yè)績比較基準3.85%-4.35%；興銀理財ESG穩(wěn)添利雙周盈增利2號(14天最短持有期)日開固收類業(yè)績比較基準2.40%-4.00%；天津銀行的環(huán)程財富ESG系列產品，業(yè)績比較基準上限3.6%-5.6%，其上限高于市場其他同類產品。
厚雪研究首席研究員于百程表示，“銀行理財的凈值化轉型之后，近兩年ESG及綠色主題理財產品發(fā)行升溫，一方面顯示出銀行理財在產品創(chuàng)新能力上不斷加強，希望通過此類產品構建自身業(yè)務特色；另一方面也反映出投資者對具有穩(wěn)定長期收益的固收類ESG主題產品的認同”。
于百程表示，“天津銀行的環(huán)程財富ESG系列產品，優(yōu)先投資于ESG表現良好的投資標的，同時加大對碳達峰、碳中和相關投資標的的挖掘，并積極關注符合ESG理念的前沿科技、綠色消費、創(chuàng)新醫(yī)療(002173)等領域的投資機會。天津銀行為中小銀行，其環(huán)程財富ESG系列為去年10月開始推出，作為三級風險產品業(yè)績比較基準相比同類稍高，但也在合理范圍”。
不過，從近期收益上來看，該產品暫未達到業(yè)績比較基準水平，收益波動較大�！碍h(huán)程財富ESG系列產品是去年10月剛發(fā)的，目前還沒到期，近期新發(fā)的產品年化收益率在2.73%左右。整體上，產品實際收益率波動比較大。在產品運行期間，有幾期運行效果較好，有小部分客戶喜歡購買ESG相關產品。但整體而言，目前客戶買ESG產品的較少，客戶更加偏向中低風險類的穩(wěn)健理財產品�！碧旖蜚y行某支行理財顧問表示。
但相比2022年四季度末ESG產品平均近三月年化收益率為負，今年以來ESG產品收益率已有所回升。除上述天津銀行的環(huán)程財富ESG系列產品年化收益率為2.73%，農銀理財在售產品數據也顯示，農銀安心·靈動ESG主題系列產品截至5月初的年化收益率在1.63%-2.84%區(qū)間。
投資標的選取成風險難點
從今年新募集的ESG理財產品類型來看，仍以固收型和混合型產品為主，暫無權益型產品。自ESG理財產品發(fā)展以來，各機構就較少布局權益型的ESG產品，主要在于ESG產品的風險把控具有一定難度。
冠苕咨詢創(chuàng)始人、資深金融監(jiān)管政策專家周毅欽表示，“考慮到現階段理財公司的客戶整體的投資偏好依然保守，所以預計理財公司在推出權益類ESG主題理財產品上還是會比較謹慎的。事實上，從相關產品表現來看，有的理財公司發(fā)行ESG主題理財產品較多，但其中存在某幾只混合類產品由于權益類資產配置比例略高，導致了這幾款產品的業(yè)績表現遜色于傳統的固收類產品的情形”。
同時，周毅欽認為，一般ESG產品由于追求長期、可持續(xù)的投資回報，所以其收益水平不會太高，但是長期穩(wěn)定性較好，屬于“長跑健將型”選手。從產品風險上來說，挑選符合ESG方向的公司是難點，ESG投資實踐在中國起步時間不長，對于相關公司的評價模型沒有一個統一標準的模板，各家機構也是以自身對于ESG的理解自主選擇標的。所以，尚不成熟的ESG資產的評級體系會導致機構投資者可能由于缺乏準確的ESG評級判斷而難以正確判斷相關資產的風險，增加投資誤判的概率，例如“漂綠”行為。
于百程認為，ESG主題理財產品依然處于起步階段，由于理財人群主要為低風險客群，因此目前ESG也以固收型為主。ESG的行業(yè)標準、投資邏輯、風險控制都還在探索中，隨著行業(yè)主題的成熟，更多的指數等產品供給，ESG和綠色主題權益類投資也將迎來較快發(fā)展。
另據普益標準分析，目前ESG理財產品尚處于初期發(fā)展階段，該主題產品數量尚不多；從業(yè)績方面看，ESG產品相對于其他類型的產品還尚未具有完全的優(yōu)勢，特別是權益類產品的收益波動還比較大，這可能是因為ESG相關行業(yè)在目前具有較為高昂的合規(guī)成本。但是隨著群眾越來越重視ESG理念，且國家對各行業(yè)的合規(guī)監(jiān)管越來越嚴，未來將有越來越多企業(yè)將ESG概念納入業(yè)務，這一行業(yè)的成本劣勢將逐漸消失，市場資金將進一步向ESG公司傾斜。未來ESG主題產品的回報很有可能長期高于普通產品，產品抵御風險的能力也將有所提升。
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