美國(guó)商業(yè)銀行兩周購(gòu)買(mǎi)1030億美元美債，速度創(chuàng)疫情以來(lái)最高！RBC警告提防盛極而衰

美國(guó)銀行業(yè)正以疫情以來(lái)最快速度買(mǎi)入美國(guó)國(guó)債，RBC Capital Markets的策略師警告這種盛況可能降溫。

美聯(lián)儲(chǔ)公布的周度數(shù)據(jù)，截至3月13日的兩周，商業(yè)銀行總計(jì)買(mǎi)入1，030億美元的美國(guó)國(guó)債和聯(lián)邦機(jī)構(gòu)非抵押貸款支持證券。這個(gè)數(shù)據(jù)被分析師視為衡量美債需求的晴雨表，根據(jù)RBC的統(tǒng)計(jì)，該指標(biāo)創(chuàng)下2020年6月以來(lái)最大兩周百分比漲幅。

RBC Capital Markets的美國(guó)利率測(cè)率主管Blake Gwinn表示，“由于存款余額仍然很高，貸款增長(zhǎng)緩慢，加之美聯(lián)儲(chǔ)接近進(jìn)入降息周期，銀行業(yè)增持收益率較高的美國(guó)國(guó)債是合理做法”。但是鑒于兩周來(lái)的強(qiáng)力買(mǎi)入情況，RBC分析師認(rèn)為“可能還有其他外因影響到這些數(shù)據(jù)，至于具體是什么，還沒(méi)完全弄清楚”。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾上周在政策會(huì)議結(jié)束時(shí)傳達(dá)的信息是，如果物價(jià)壓力繼續(xù)放緩，美聯(lián)儲(chǔ)將在今年某個(gè)時(shí)候降息。

Gwinn補(bǔ)充說(shuō)，銀行大舉買(mǎi)入美國(guó)國(guó)債之所以沒(méi)有引發(fā)市場(chǎng)反應(yīng)可能因?yàn)樗麄冑I(mǎi)入的是低久期債券。他預(yù)計(jì)，銀行對(duì)美國(guó)國(guó)債的需求會(huì)在中長(zhǎng)期內(nèi)持續(xù)。

數(shù)據(jù)顯示，銀行買(mǎi)盤(pán)主要來(lái)自美國(guó)最大的幾家金融機(jī)構(gòu)。

本周早些時(shí)候，道明證券策略師將最近銀行的購(gòu)債需求與美聯(lián)儲(chǔ)的言論聯(lián)系起來(lái)。

達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)Lorie Logan在1月初說(shuō)，政策制定者應(yīng)該開(kāi)始考慮何時(shí)以及如何開(kāi)始通過(guò)增加再投資來(lái)放慢縮表步伐。美聯(lián)儲(chǔ)理事 Christopher Waller在3月1日演講中也討論了這個(gè)問(wèn)題，他贊成增加短期美國(guó)國(guó)債在美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表中的比重。

但Gwinn寫(xiě)道，“當(dāng)銀行真正開(kāi)始增加所持美債久期時(shí)，更可能是細(xì)水長(zhǎng)流的形式，不會(huì)是兩周突然飆升�！�