一項最新調(diào)查顯示，盡管只有約30%的觀察人士預(yù)計日本央行將在下周的會議上加息，但超過90%的受訪者認(rèn)為存在這一風(fēng)險。在48位經(jīng)濟學(xué)家中，有14位預(yù)測日本央行將在7月31日的會議結(jié)束時將政策利率從0%上調(diào)至0.1%。此外，27%的受訪者預(yù)計加息可能在9月份進行，高于上一次調(diào)查中的19%，而35%的受訪者認(rèn)為加息將在10月份進行。約94%的受訪者在風(fēng)險預(yù)測中認(rèn)為7月將是最早加息的時間。
凱投宏觀亞太區(qū)主管Marcel Thieliant在調(diào)查回復(fù)中指出，日元的大幅貶值、小企業(yè)薪資的普遍上漲以及潛在的通脹粘性，都為日本央行在7月份會議上提供了強烈的加息理由。
此次會議的另一個關(guān)鍵議題是，日本央行在維持了十多年的大規(guī)模貨幣寬松政策后，將邁出量化緊縮的第一步，并決定減少每月的債券購買量。調(diào)查受訪者預(yù)計，從8月份開始，日本央行將每月購買量削減1萬億至5萬億日元(約合320億美元)。中值估計顯示，從長期來看，日本央行將在兩年內(nèi)將每月購買量削減至3萬億日元。
然而，許多預(yù)計日本央行本月不會采取任何利率行動的分析師認(rèn)為，如果將加息與量化緊縮計劃的發(fā)布結(jié)合起來，市場沖擊將過大，且存在太多不確定性。三菱日聯(lián)摩根士丹利證券公司首席固定收益策略師Naomi Muguruma表示，加息和減債計劃同時出臺的可能性很小，日本央行不太可能在花費一個半月時間敲定債券計劃后突然采取大膽行動。
自6月14日召開上一次政策會議以來，經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示通脹預(yù)期居高不下，但消費者支出尚未顯示出強勁復(fù)蘇的跡象。本月初，日元創(chuàng)下38年來的新低，引發(fā)了政府可能進行第二輪貨幣干預(yù)的猜測。
Totan Research首席經(jīng)濟學(xué)家Izuru Kato指出，日本央行通過維持遠(yuǎn)低于通脹水平的利率，似乎在積極引導(dǎo)日元貶值。22%的受訪分析師認(rèn)為，可能的干預(yù)措施將降低加息的可能性，而9%的分析師則認(rèn)為這些行動將增加加息的可能性。另有43%的分析師認(rèn)為，這些干預(yù)措施不會對利率決定產(chǎn)生影響。
由于日元升值導(dǎo)致的高通脹率，截至3月份的一年中，消費者支出每季度都在下降。經(jīng)濟學(xué)家對消費者支出對下周政策決定的影響看法不一。約43%的人表示，消費者支出太弱，不足以證明加息的合理性，而49%的人認(rèn)為消費者支出足夠強勁。
知情人士本月早些時候透露，日本央行官員認(rèn)為，消費者支出疲軟使得他們在會議上做出是否加息的決定變得復(fù)雜。
牛津經(jīng)濟研究院日本分部負(fù)責(zé)人Izuru Kato表示，此次會議對于判斷日本央行未來的政策立場至關(guān)重要，關(guān)鍵在于日本央行是否會根據(jù)其前景繼續(xù)推進正�；�，還是會等待數(shù)據(jù)來確認(rèn)春季工資談判結(jié)果是否一定會轉(zhuǎn)化為實際收入和消費者支出。
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