日元兌美元匯率周三升穿關(guān)鍵水準(zhǔn)，帶動(dòng)全球套利交易進(jìn)一步平倉(cāng)。數(shù)據(jù)顯示，美元兌日元匯率跌穿100日移動(dòng)均線，為3月中旬以來(lái)首次，且同時(shí)跌破1美元兌155日元這一重要心理關(guān)口。此外，技術(shù)指標(biāo)顯示，日元升勢(shì)可能將持續(xù)。
自7月3日跌至近40年低點(diǎn)以來(lái)，日元已累計(jì)上漲逾4.5%。日本當(dāng)局在7月11日及12日疑似再度干預(yù)匯市、日本政壇知名人物呼吁日本央行提高利率以提振日元、以及美國(guó)共和黨總統(tǒng)候選人特朗普傾向于讓美元貶值，這些因素都幫助推動(dòng)了日元近期的反彈。
近年來(lái)，日本央行實(shí)施的超寬松貨幣政策令日元成為套利交易者青睞的資金來(lái)源。不過，由于投資者押注日本央行將進(jìn)一步加息，且日本當(dāng)局可能進(jìn)一步干預(yù)匯市，借入日元并投資于收益率較高的貨幣的這類套利交易正在平倉(cāng)。
據(jù)悉，日本自民黨干事長(zhǎng)茂木敏充本周早些時(shí)候表示，日本央行應(yīng)更明確地表明其貨幣政策正�；臎Q心，包括穩(wěn)步加息。茂木敏充補(bǔ)充稱：“日元過度貶值顯然對(duì)日本經(jīng)濟(jì)不利�！�
日本數(shù)字大臣河野太郎上周強(qiáng)調(diào)了日元兌美元大幅貶值帶來(lái)的問題，包括對(duì)日本國(guó)內(nèi)物價(jià)的通脹效應(yīng)。他表示，雖然日元貶值有利于提振出口，但由于許多日本企業(yè)在海外設(shè)有生產(chǎn)設(shè)施，目前這種優(yōu)勢(shì)已變得有限。
東京Resona Holdings的高級(jí)策略師Keiichi Iguchi表示：“茂木敏充與河野太郎的言論增加了人們對(duì)日本央行可能加息的謹(jǐn)慎感。再加上本月早些時(shí)候?qū)θ赵母深A(yù)，日本央行加息可能將標(biāo)志這日元疲軟的結(jié)束。”
加息疑云籠罩，日本央行面臨艱難抉擇
隨著日本央行政策會(huì)議的臨近，所有的目光都集中在日本央行如何平衡其貨幣政策，以應(yīng)對(duì)疲軟的消費(fèi)者支出和持續(xù)的通脹壓力。日本央行官員們必須在維持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和支持日元之間找到微妙的平衡點(diǎn)。他們的決策不僅將影響日本的經(jīng)濟(jì)前景，也可能對(duì)全球金融市場(chǎng)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。
據(jù)知情人士透露，日本央行官員認(rèn)為，由于消費(fèi)者支出疲軟，他們?cè)谙轮艿恼邥?huì)議上決定是否加息變得復(fù)雜。一些官員傾向于7月不加息，以便有更多時(shí)間檢查即將公布的數(shù)據(jù)，以確認(rèn)消費(fèi)者支出是否會(huì)回升。但也有官員愿意在7月會(huì)議上加息，他們認(rèn)為日本央行0%至0.1%的政策利率區(qū)間非常低，鑒于未來(lái)存在很多不確定性，可能會(huì)錯(cuò)過加息機(jī)會(huì)。
隔夜掉期交易暗示，日本央行在本月底的政策會(huì)議上加息15個(gè)基點(diǎn)的可能性為33%。此外，一項(xiàng)媒體調(diào)查顯示，只有約30%的日本央行觀察人士預(yù)計(jì)日本央行將在本月底加息，但超過90%的受訪者認(rèn)為存在加息的風(fēng)險(xiǎn)。
值得一提的是，日本央行本月底的政策會(huì)議上的另一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)是日本央行將在多大程度上減少每月的債券購(gòu)買量。調(diào)查顯示，分析師預(yù)計(jì)日本央行將從8月份開始每月削減1萬(wàn)億日元的購(gòu)債規(guī)模，降至每月5萬(wàn)億日元（合320億美元）；從長(zhǎng)期來(lái)看，根據(jù)預(yù)估中值，日本央行將在兩年內(nèi)把每月購(gòu)買量削減至3萬(wàn)億日元。
在預(yù)計(jì)日本央行本月不會(huì)采取任何加息行動(dòng)的分析師中，許多人表示，將加息與發(fā)布量化緊縮路徑結(jié)合起來(lái)會(huì)造成太大沖擊，而且市場(chǎng)對(duì)“雙重行動(dòng)”的反應(yīng)也存在太多不確定性。三菱日聯(lián)摩根士丹利證券公司首席固定收益策略師Naomi Muguruma表示：“同時(shí)進(jìn)行加息和宣布削減債券計(jì)劃的可能性很小。很難想象日本央行在花了1.5個(gè)月時(shí)間敲定債券計(jì)劃以傳達(dá)其非常謹(jǐn)慎的立場(chǎng)后，會(huì)突然采取大膽行動(dòng)�！�
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