12月12日，人社部、金融監(jiān)管總局等五部門正式發(fā)布《關(guān)于全面實施個人養(yǎng)老金制度的通知》（以下簡稱《通知》）指出，自12月15日起個人養(yǎng)老金制度從36個先行試點城市（地區(qū)）推開至全國。
將推動更多養(yǎng)老理財產(chǎn)品納入個人養(yǎng)老金產(chǎn)品范圍
《通知》規(guī)定，在現(xiàn)有理財產(chǎn)品、儲蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險、公募基金等金融產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，將國債納入個人養(yǎng)老金產(chǎn)品范圍。將特定養(yǎng)老儲蓄、指數(shù)基金納入個人養(yǎng)老金產(chǎn)品目錄，推動更多養(yǎng)老理財產(chǎn)品納入個人養(yǎng)老金產(chǎn)品范圍；審慎確定開辦個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行范圍；鼓勵并支持商業(yè)銀行銷售全類型個人養(yǎng)老金產(chǎn)品，不斷增加銷售品種。國金證券預(yù)計，隨著個人養(yǎng)老金制度全國推廣，未來個人養(yǎng)老金年繳存規(guī)模有望達到1563億元。
在業(yè)內(nèi)人士看來，隨著個人養(yǎng)老金產(chǎn)品范圍擴容，以往繳存“冷”的狀況將隨之明顯改善。一位城商行個金部人士向記者透露，以往個人養(yǎng)老金之所以出現(xiàn)繳存“冷”的狀況，與產(chǎn)品同質(zhì)化程度較高，產(chǎn)品類型不夠豐富有著一定關(guān)系。
例如，多數(shù)個人養(yǎng)老金產(chǎn)品偏向固收類資產(chǎn)投資，主要兼顧投資安全性與收益穩(wěn)健性，但部分年輕用戶的投資偏好相對“激進”，希望配置以權(quán)益類投資為主的個人養(yǎng)老金產(chǎn)品，博取長期高回報令自己的晚年生活更加“富�！�。因此，要促進民眾提升繳存熱情，針對不同客群不同風(fēng)險偏好與收益預(yù)期研發(fā)不同類型個人養(yǎng)老金產(chǎn)品顯得“不可或缺”。
多位業(yè)內(nèi)人士認為，《通知》對未來銀行拓展個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)將產(chǎn)生兩大影響，一是基于審慎確定開辦個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行范圍的考量，未來相關(guān)部門對銀行參與個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的準入門檻會有所提升；二是《通知》鼓勵支持商業(yè)銀行銷售全類型個人養(yǎng)老金產(chǎn)品，推動銀行個人養(yǎng)老金產(chǎn)品代銷范疇進一步擴大，有助于銀行給用戶提供更多個人養(yǎng)老金產(chǎn)品選擇同時，增強非息收入。
記者了解到，銀行此前開辦個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的準入門檻，主要依據(jù)原銀保監(jiān)會在2022年11月發(fā)布的《商業(yè)銀行和理財公司個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)管理暫行辦法》等政策舉措。截至當年三季度末，一級資本凈額超過1000億元、主要審慎監(jiān)管指標符合監(jiān)管規(guī)定的全國性商業(yè)銀行和具有較強跨區(qū)域服務(wù)能力的城市商業(yè)銀行，可以開辦個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)。
上述城商行個金部人士向記者分析說，未來銀行要開辦個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)，除了在此基礎(chǔ)上，還需滿足具備線上線下服務(wù)渠道，有能力為理財公司與保險公司等機構(gòu)開展個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)提供便利、能依法依規(guī)開展投資咨詢服務(wù)，具備開展默認投資服務(wù)能力等要求。
他指出：“《通知》鼓勵支持商業(yè)銀行銷售全類型個人養(yǎng)老金產(chǎn)品，未來銀行是否具備銷售基金、商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品、國債、公募基金、理財產(chǎn)品的能力，也將是影響銀行能否開辦個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的關(guān)鍵因素�！�
首批85只權(quán)益類指數(shù)基金納入個人養(yǎng)老金投資產(chǎn)品目錄
值得注意的是，隨著《通知》將特定養(yǎng)老儲蓄、指數(shù)基金納入個人養(yǎng)老金產(chǎn)品目錄，相關(guān)部門迅速行動。
12月12日，根據(jù)《通知》相關(guān)要求，證監(jiān)會及時優(yōu)化產(chǎn)品供給，將首批來自30家基金公司的85只權(quán)益類指數(shù)基金納入個人養(yǎng)老金投資產(chǎn)品目錄，其中跟蹤各類寬基指數(shù)的產(chǎn)品78只，跟蹤紅利指數(shù)的產(chǎn)品7只，包括滬深300指數(shù)、中證A500指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)等普通指數(shù)基金、指數(shù)增強基金、ETF聯(lián)接基金。
招商基金認為，隨著個人養(yǎng)老金面向全國實施，個人養(yǎng)老金可投資產(chǎn)品的擴容升級勢在必行，在之前養(yǎng)老FOF的基礎(chǔ)上，此次將指數(shù)基金納入個人養(yǎng)老金可投基金名單，在于產(chǎn)品優(yōu)勢明顯：一是門檻低（低至1元起購）、操作簡便、無需開設(shè)證券賬戶即可直接購買；二是透明度高、嚴格通過投資目標ETF跟蹤標的指數(shù)的表現(xiàn)，方便場外投資者進行資產(chǎn)配置；三是無需實時盯盤、對投資者操作的時效性要求較低，適合分批投資或中長期定投，實現(xiàn)長期投資規(guī)劃。
易方達基金認為，此次納入個人養(yǎng)老金產(chǎn)品的指數(shù)基金主要是寬基、紅利兩類產(chǎn)品，也與養(yǎng)老金長期穩(wěn)健增值的投資目標契合。因為寬基指數(shù)反映某一類型市場的整體表現(xiàn)，覆蓋行業(yè)廣、成分股數(shù)量較多，風(fēng)險也較為分散，養(yǎng)老投資時間往往長達幾十年，在健康可持續(xù)發(fā)展的經(jīng)濟發(fā)展前景和長期趨勢向上的市場里，投資寬基指數(shù)能幫助養(yǎng)老投資者分享經(jīng)濟增長成果，獲得長期穩(wěn)健的回報。
據(jù)悉，隨著國債納入個人養(yǎng)老金產(chǎn)品范圍，業(yè)界普遍預(yù)期此舉將進一步提升個人養(yǎng)老金繳存規(guī)模。
前述個金部人士告訴記者，一直以來，民眾對投資長期國債作為“養(yǎng)老儲備金”有著濃厚興趣。在《通知》將國債納入個人養(yǎng)老金產(chǎn)品范圍后，民眾通過開設(shè)個人養(yǎng)老金賬戶投資長期國債，還能享受一定額度（每年最高12000元）的個人所得稅抵扣，進一步增強投資獲得感，有助于吸引更多民眾通過個人養(yǎng)老金賬戶渠道投資長期國債作為“養(yǎng)老儲備金”。
在其看來，由于國債分成記賬式國債與儲蓄國債，若投資者通過個人養(yǎng)老金賬戶頻繁買賣交易記賬式國債投資獲利，是否也享受相應(yīng)的個人所得稅抵扣“紅利”，仍需相關(guān)部門明確具體的操作細則。他認為，未來納入個人養(yǎng)老金產(chǎn)品范疇的國債或許以儲蓄國債為主，因為民眾對這類儲蓄國債采取持有到期策略，更有助于個人養(yǎng)老金資產(chǎn)長期穩(wěn)健保值增值，為他們養(yǎng)老生活創(chuàng)造更豐厚的財富儲備。
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