“美元微笑理論”提出者、Eurizon SLJ Capital首席執(zhí)行官Stephen Jen等人認(rèn)為，現(xiàn)在看好中國股票和中國經(jīng)濟(jì)的理由比看衰的理由要多得多，中國股票可能再次成為可投資對象。隨著中國經(jīng)濟(jì)從谷底回升，預(yù)計中美兩國的增長將趨同，人民幣兌美元也將走強。
Stephen Jen和公司高級投資組合經(jīng)理Monica Wang在一份報告中表示，中國在持續(xù)放松監(jiān)管，采取措施重振企業(yè)家的“動物精神”。
由于中國的治理結(jié)構(gòu)和政治制度，監(jiān)管渠道在中國更為有效。
中國占全球制造業(yè)的35%左右，是美國的三倍，與其后的10個國家總和大致相當(dāng)。
DeepSeek敲響了投資者誤判中國制造業(yè)和技術(shù)實力的警鐘，而疫情之前中國已在人工智能領(lǐng)域處于全球領(lǐng)先。
中國一線房地產(chǎn)市場出現(xiàn)復(fù)蘇的跡象；家庭儲蓄率從通常的不到40%飆升至目前的44%，這表明如果條件合適，消費增長空間巨大。
中國債券和人民幣表現(xiàn)堅挺。盡管西方投資者在撤出中國，但中國境內(nèi)債券2024年上漲超過8%，2021年以來上漲17%，遠(yuǎn)超美國國債。
強烈反對人民幣將大幅貶值的觀點。中國出口商大量囤積美元（目前可能達(dá)到2-3萬億美元）或?qū)γ涝?人民幣構(gòu)成重大下行風(fēng)險。
與全球平均水平相比，中國股市的盈利增長更高，但市盈率更低。香港恒生指數(shù)和中國成長股皆是如此。二者估值差距約為4.3萬億美元。如果中國投資者信心能夠恢復(fù)，這一“中國折扣”可以部分消除。
全球投資者對中國資產(chǎn)的配置仍然不足，目前外資僅持有8%的中國股票和2.7%的中國債券。當(dāng)投資中國資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)和金融理由變得充分時，西方的機構(gòu)投資者只需要一個政治借口，就能再次回到中國。
來源：新浪網(wǎng)
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