國(guó)有六大行新一輪“補(bǔ)血”安排再現(xiàn)新進(jìn)展。
3月5日，政府工作報(bào)告中提出，擬發(fā)行特別國(guó)債5000億元，支持國(guó)有大型商業(yè)銀行補(bǔ)充資本。此番政府工作報(bào)告的發(fā)布，是時(shí)隔多月之后國(guó)家再次提到國(guó)有大行注資計(jì)劃，進(jìn)一步明確了發(fā)行特別國(guó)債注資國(guó)有大行的具體數(shù)額。
3月5日，東方金誠(chéng)宏觀分析師王青、馮琳向時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，“今年將發(fā)行約5000億元的特別國(guó)債，支持國(guó)有大型商業(yè)銀行補(bǔ)充核心一級(jí)資本，在當(dāng)前商業(yè)銀行凈息差收窄的背景下，將有效提升金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持能力�！�
對(duì)于特別國(guó)債注資大行的后續(xù)安排，郵儲(chǔ)銀行研究員婁飛鵬在接受時(shí)代財(cái)經(jīng)采訪時(shí)表示，“參考過(guò)往經(jīng)驗(yàn)，之前發(fā)行特別國(guó)債補(bǔ)充資本在金額上采用‘一行一策’的方式，這次也有可能采用這種方式，根據(jù)不同銀行的實(shí)際情況設(shè)置不同的額度�！�
3月5日，銀行板塊再度迎來(lái)大漲。截至當(dāng)日收盤(pán)，成都銀行(601838)漲超3%，中信銀行(601998)、招商銀行(600036)、北京銀行(601169)、光大銀行(601818)、齊魯銀行、建設(shè)銀行、滬農(nóng)商行均漲超2%。
大行注資計(jì)劃“箭在弦上”
本輪大行“補(bǔ)血”計(jì)劃于去年9月開(kāi)始受到市場(chǎng)關(guān)注。
2024年9月24日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局局長(zhǎng)李云澤在國(guó)務(wù)院新聞辦發(fā)布會(huì)上首次公布，國(guó)家計(jì)劃對(duì)六家大型商業(yè)銀行增加核心一級(jí)資本，并將按照統(tǒng)籌推進(jìn)、分期分批、一行一策的思路有序?qū)嵤掷m(xù)督促大型商業(yè)銀行提升精細(xì)化管理水平，強(qiáng)化資本約束下的高質(zhì)量發(fā)展能力。
此后，在2024年10月12日的國(guó)新辦發(fā)布會(huì)上，財(cái)政部副部長(zhǎng)廖岷正式官宣，將通過(guò)發(fā)行特別國(guó)債補(bǔ)充國(guó)有大行核心一級(jí)資本，并表示這項(xiàng)工作已經(jīng)啟動(dòng)，財(cái)政部已會(huì)同有關(guān)金融監(jiān)管部門(mén)成立了跨部門(mén)的工作機(jī)制，正在等待各家銀行提交資本補(bǔ)充方案。
不久之前，有市場(chǎng)傳聞稱(chēng)國(guó)有六大行新一輪"補(bǔ)血"計(jì)劃即將落地，首批兩家大行或于6月底前完成注資。
婁飛鵬向時(shí)代財(cái)經(jīng)指出，在國(guó)有大型商業(yè)銀行已經(jīng)完成上市的情況下，需要探索新的外源資本補(bǔ)充渠道方式，以提升其放貸能力，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
“近年來(lái)，國(guó)有大型商業(yè)銀行為了更好發(fā)揮‘服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)主力軍’的作用，貸款規(guī)�？焖僭鲩L(zhǎng)。受凈息差下降等因素影響，銀行業(yè)盈利能力下降，盈利能力下降意味著銀行內(nèi)源資本補(bǔ)充能力降低，進(jìn)而對(duì)其繼續(xù)發(fā)放貸款服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來(lái)不利影響，而通過(guò)利潤(rùn)留存補(bǔ)充資本正是銀行內(nèi)源資本補(bǔ)充的重要來(lái)源�！眾滹w鵬說(shuō)道。
據(jù)金融監(jiān)督管理總局2月末最新發(fā)布的銀行業(yè)監(jiān)管指標(biāo)數(shù)據(jù)，整體來(lái)看，2024年第四季度商業(yè)銀行凈息差繼續(xù)下行，全年盈利增長(zhǎng)有所承壓。
數(shù)據(jù)顯示，2024年全年，商業(yè)銀行累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.32萬(wàn)億元，這一數(shù)據(jù)較2023年末的2.38萬(wàn)億元同比下降2.27%；截至2024年年末，商業(yè)銀行凈息差進(jìn)一步收窄至1.52%，較三季度末的1.53%繼續(xù)下降1個(gè)基點(diǎn)。
與國(guó)有大行相比，中小銀行面臨的挑戰(zhàn)更為嚴(yán)峻，多家銀行正在探索多元化補(bǔ)血路徑。作為補(bǔ)充核心一級(jí)資本的重要方式之一，近年來(lái)銀行促使可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股的意愿強(qiáng)烈，但長(zhǎng)期以來(lái)，由于銀行股破凈難題一直存在，導(dǎo)致不少銀行轉(zhuǎn)債面臨“轉(zhuǎn)股難”的問(wèn)題，能夠通過(guò)強(qiáng)贖實(shí)現(xiàn)退出的銀行轉(zhuǎn)債并不多。
2024年至今，銀行股迎來(lái)一輪強(qiáng)勢(shì)上漲，在二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)的加持下，上市銀行中成都銀行（601838.SH）、蘇州銀行(002966)（002966.SZ）的可轉(zhuǎn)債成功觸發(fā)強(qiáng)贖，再次引發(fā)市場(chǎng)對(duì)銀行轉(zhuǎn)債的關(guān)注。
然而，目前市場(chǎng)上存續(xù)的多只銀行可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股率仍較低。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月5日，興業(yè)轉(zhuǎn)債、浦發(fā)轉(zhuǎn)債、杭銀轉(zhuǎn)債、重銀轉(zhuǎn)債、上銀轉(zhuǎn)債、南銀轉(zhuǎn)債、常銀轉(zhuǎn)債、齊魯轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股比例均不足20%。
婁飛鵬向時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，銀行可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股率較低，可能受銀行股整體估值較低、轉(zhuǎn)股條款設(shè)計(jì)較為嚴(yán)格以及投資者相對(duì)較為保守偏好固定收益投資等因素影響。“為了更好發(fā)揮可轉(zhuǎn)債在銀行資本補(bǔ)充方面的積極作用，銀行需要做好信息披露，科學(xué)設(shè)計(jì)轉(zhuǎn)股條款，提升銀行股市場(chǎng)估值等�！眾滹w鵬說(shuō)道。
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