高盛總結(jié)美股“雪崩”十大原因：美國經(jīng)濟衰退擔(dān)憂居首，趨勢跟蹤基金一周系統(tǒng)性拋售600億美元美國股票

　　格隆匯3月11日｜高盛股票銷售交易部門的數(shù)據(jù)顯示，對沖基金拋售加劇，以2024年11月以來最快的速度做空，長線投資者凈賣出50億美元，拋售主要集中在科技、金融和可選消費板塊。高盛一份報告總結(jié)了導(dǎo)致此次市場動蕩的十大原因：

　　1、增長擔(dān)憂： 疲軟的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，包括非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)和ISM制造業(yè)指數(shù)，加劇了市場對經(jīng)濟衰退的擔(dān)憂。

　　2、關(guān)稅疲勞疊加AI主題重定價： 持續(xù)的貿(mào)易緊張局勢令投資者感到疲憊，而人工智能主題的重新定價也加劇了市場波動。

　　3、全球復(fù)雜性： 德國和法國國債收益率創(chuàng)高，中國市場的京東、阿里巴巴表現(xiàn)出色，以及QwQ-32B AI 模型崛起。

　　4、技術(shù)面疲軟： 標(biāo)普500指數(shù)逼近200日移動平均線5732點，但大多數(shù)主要指數(shù)和個股龍頭股也接近技術(shù)上的“超賣”水平。

　　5、系統(tǒng)性拋售： 趨勢跟蹤基金(CTAs)在過去一周拋售了近600億美元的美國股票delta敞口，其中約300億美元為標(biāo)普500指數(shù)相關(guān)。

　　6、倉位過高： 對沖基金的總杠桿率本周上升1.1個百分點，達(dá)到過去一年的第100個百分位；而凈杠桿率保持相對平穩(wěn)，處于過去一年的第47個百分位。

　　7、流動性挑戰(zhàn)： 市場流動性非常有限，創(chuàng)下新低。

　　8、長期投資者降低風(fēng)險敞口： 長期投資者降低了醫(yī)療保健、公用事業(yè)和半導(dǎo)體等相對表現(xiàn)較好的資產(chǎn)的風(fēng)險敞口。

　　9、消費者困境： 服裝零售商 Abercrombie & Fitch、 Foot Locker、羅斯百貨、泳裝品牌維多利亞的秘密以及郵輪公司等面臨困境。

　　10、糟糕的季節(jié)性因素： 市場季節(jié)性表現(xiàn)不佳，可能要到3月14日才會出現(xiàn)反彈。

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