| 2025年3月18日 星期二 |
NO.1 央行：研究出臺金融支持擴大消費專門文件，強化金融與財政政策、產(chǎn)業(yè)政策協(xié)同
3月17日，人民銀行信貸市場司負責人車士義在國新辦新聞發(fā)布會上表示，人民銀行將研究出臺金融支持擴大消費的專門文件，強化金融與財政政策，產(chǎn)業(yè)政策的協(xié)同，引導金融機構從消費供給和需求兩端，積極滿足各類主體多樣化資金需求。
點評：人民銀行擬出臺金融支持消費的專項政策，通過貨幣政策工具協(xié)同財政、產(chǎn)業(yè)政策，雙向強化消費供需端資金供給。此舉將直接提升消費金融、文旅、養(yǎng)老等領域的信貸可獲得性，尤其利好消費基礎設施、智能產(chǎn)品及服務場景相關企業(yè)融資能力。對股市而言，結構性寬松疊加消費擴容預期，或增強市場對消費驅動型經(jīng)濟增長的信心，吸引長期資本關注高成長性消費板塊及金融資產(chǎn)證券化標的。
NO.2 國家外匯管理局：2月外資凈增持境內債券和股票合計達127億美元
3月17日，國家外匯管理局公布2025年2月銀行結售匯和銀行代客涉外收付款數(shù)據(jù)。國家外匯管理局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2025年2月，銀行結匯11324億元，售匯12070億元。國家外匯局副局長、新聞發(fā)言人李斌就2025年2月外匯收支形勢回答記者提問指出，2月外匯市場運行平穩(wěn)，跨境資金呈現(xiàn)凈流入，國內經(jīng)濟回升向好和科技發(fā)展提振市場信心，2月外資凈增持境內債券和股票合計達127億美元。
點評：國家外匯管理局公布的2月跨境資金凈流入數(shù)據(jù)及外資增持境內資產(chǎn)動向，反映出國內經(jīng)濟基本面韌性與市場信心修復態(tài)勢。結售匯差額趨近均衡且購匯率回落，表明市場主體匯率預期趨穩(wěn)，資本流動管理有效性提升。對股市而言，外資持續(xù)配置境內金融資產(chǎn)或強化藍籌股及科技成長板塊的流動性支撐，同時跨境資金雙向平衡有助于降低匯率波動對A股的風險傳導。
NO.3 央行上�？偛浚�2月末境外機構持有銀行間市場債券4.21萬億元
3月17日，人民銀行上�？偛堪l(fā)布2月份境外機構投資銀行間債券市場簡報顯示，截至2月末，境外機構持有銀行間市場債券4.21萬億元，約占銀行間債券市場總托管量的2.6%。從券種看，境外機構持有國債2.02萬億元、占比48.0%，同業(yè)存單1.14萬億元、占比27.1%，政策性金融債0.86萬億元、占比20.4%。
點評：境外機構2月末持有銀行間債券規(guī)模穩(wěn)定在4.21萬億元，其中國債占比近半，同業(yè)存單及政策性金融債占比合計超47%，凸顯外資對中國主權信用資產(chǎn)及高流動性金融工具的配置偏好。結合近期人民幣匯率企穩(wěn)與中美利差收窄趨勢，境外資本對境內債市的持續(xù)布局或反映其對中國宏觀經(jīng)濟韌性的認可。對股市而言，主權債配置需求強化可能間接提升外資對中國資產(chǎn)的系統(tǒng)性關注，金融板塊中債券承銷業(yè)務占優(yōu)的券商及托管行或受益于跨境資本流動服務增量。
NO.4 平安銀行(000001)2024年實現(xiàn)凈利潤445.08億元
3月17日，平安銀行舉辦2024年度業(yè)績發(fā)布會。數(shù)據(jù)顯示，平安銀行2024年實現(xiàn)凈利潤445.08億元，同比下降4.2%。2024年末，資產(chǎn)總額57692.70億元，較上年末增長3.3%；不良貸款率1.06%，與上年末持平。
點評：平安銀行2024年凈利潤同比下降，但資產(chǎn)總額穩(wěn)健增長3.3%至5.77萬億元，不良率維持1.06%彰顯風控韌性。在行業(yè)凈息差持續(xù)收窄背景下，其零售業(yè)務深化及金融科技投入或為資產(chǎn)質量托底的關鍵。對資本市場而言，存量風險可控與零售戰(zhàn)略轉型進度或成為估值修復的重要錨點，但需關注同業(yè)存款成本競爭對息差企穩(wěn)的持續(xù)性影響。
NO.5 美聯(lián)儲將于3月19日舉行議息會議
當?shù)貢r間3月19日，市場將迎來美聯(lián)儲議息會議，這是美聯(lián)儲在1月按兵不動之后的再一次重要決策。此外，日本央行當日也會對其貨幣政策作進一步說明。隨后，英國央行將于3月20日公布最新的利率決議。在當前全球貿易環(huán)境下，市場擔心關稅政策的負面效應會讓全球貿易摩擦風險升級。因此，全球央行的制定者將采取何種措施應對，引發(fā)國際市場高度關注。
點評：本周美聯(lián)儲大概率維持利率不變，但點陣圖或釋放年內降息路徑信號，若政策立場偏鷹可能壓制風險偏好，科技股等高估值板塊流動性溢價或受考驗。日本央行加息路徑因外部貿易環(huán)境不確定性趨緩，日元匯率波動或影響出口型制造業(yè)企業(yè)跨境成本管理效率。整體而言，全球央行政策分化與貿易風險共振下，跨境資本或加速向主權債及防御性資產(chǎn)傾斜，市場波動率中樞或階段性抬升。
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