智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，渣打香港與貝萊德及 Mastercard 近日完成了香港金管局“數(shù)碼港元”先導(dǎo)計(jì)劃第二階段的試驗(yàn)，在 Libeara 的參與下，探索模擬“數(shù)碼港元”于端到端代幣化基金認(rèn)購及贖回的應(yīng)用，并研究于價(jià)值鏈?zhǔn)褂眯滦蛿?shù)碼貨幣以提升效率的可行性，以及有機(jī)會(huì)遇到的挑戰(zhàn)。
研究團(tuán)隊(duì)發(fā)現(xiàn)，將模擬“數(shù)碼港元”和代幣化存款應(yīng)用于代幣化基金周期，可以為價(jià)值鏈中不同的持份者帶來以下好處：
對(duì)基金分銷商，“數(shù)碼港元”和代幣化存款等的數(shù)碼貨幣可提供更高的靈活性、更快完成結(jié)算，通過即時(shí)交收實(shí)現(xiàn)T+0的認(rèn)購和贖回；對(duì)基金發(fā)行商，數(shù)碼貨幣可以改善客戶體驗(yàn)、延長(zhǎng)交易期限、縮短結(jié)算時(shí)間，提供更透明的交易狀態(tài)，容許持有零碎基金單位及提供靈活的分銷框架；對(duì)支付網(wǎng)絡(luò)供應(yīng)商，使用區(qū)塊鏈技術(shù)的支付網(wǎng)絡(luò)供應(yīng)商，如 Mastercard 的多代幣網(wǎng)絡(luò)(MTN)在使用“數(shù)碼港元”和代幣化存款時(shí)“可以實(shí)現(xiàn)接近實(shí)時(shí)的結(jié)算”，擴(kuò)展生態(tài)系統(tǒng)的發(fā)展；對(duì)基金代幣化服務(wù)供應(yīng)商，代幣化容許客戶持有零碎基金單位，運(yùn)用傳統(tǒng)和數(shù)碼渠道擴(kuò)大投資者接觸此類投資的機(jī)會(huì)。
但研究也指出，即日代幣化基金結(jié)算成為主流之前，還有多個(gè)實(shí)際情況需要解決：持續(xù)估值，為實(shí)現(xiàn)即日結(jié)算而需要從日終定價(jià)轉(zhuǎn)向?qū)崟r(shí)凈資產(chǎn)價(jià)值(net-asset-value，NAV)計(jì)算，當(dāng)中存在一定的挑戰(zhàn)；營運(yùn)轉(zhuǎn)型，為支援即時(shí)結(jié)算，需要重新設(shè)計(jì)整個(gè)基金周期的營運(yùn)模式、有關(guān)流化性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控和現(xiàn)金流的預(yù)測(cè)，并且加強(qiáng)管治及風(fēng)險(xiǎn)管理框架；互通性和網(wǎng)絡(luò)整合，建立統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，以連系價(jià)值鏈和本地及跨境支付網(wǎng)絡(luò)中各持份者，同時(shí)符合各地要求；監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，在保管數(shù)據(jù)私隱和結(jié)算方面保持一致的標(biāo)準(zhǔn)，以強(qiáng)化機(jī)構(gòu)和投資者的信心。
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