智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，周三，美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾在連續(xù)第二次降息后表示，不一定會(huì)在12月的下次會(huì)議上再次降息，此后美元匯率出現(xiàn)上漲。受鮑威爾言論推動(dòng)，美國(guó)國(guó)債收益率走高，彭博美元指數(shù)(Bloomberg Dollar Spot Index)最高上漲0.4%，創(chuàng)下10月9日以來(lái)的最大漲幅。瑞士法郎和英鎊在主要貨幣中跌幅居前，黃金或?qū)⑹艿綁褐啤?/p>
正如市場(chǎng)普遍預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)政策制定者在周三將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，至3.75%-4%的區(qū)間。決議以10-2票通過(guò)，顯示出內(nèi)部對(duì)政策路徑存在顯著分歧。一位官員主張更激進(jìn)的降息，另一位則反對(duì)此次降息。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)宣布將于12月1日結(jié)束資產(chǎn)負(fù)債表縮表(QT)。
會(huì)議聲明未對(duì)12月政策路徑給出前瞻指引。9月點(diǎn)陣圖曾顯示年內(nèi)可能合計(jì)降息三次，12月為年內(nèi)最后一次議息。鮑威爾在記者會(huì)上直言，委員會(huì)對(duì)是否在12月繼續(xù)降息“存在強(qiáng)烈分歧”，“12月再降息絕非板上釘釘”。
美國(guó)銀行策略師亞歷克斯·科恩(Alex Cohen)表示：“鮑威爾稱12月降息并非必然，這番言論推動(dòng)美元大幅走強(qiáng)。這一指引比市場(chǎng)預(yù)期的更為明確，也與此前近乎完全定價(jià)的12月降息預(yù)期相悖。”
美國(guó)聯(lián)邦政府持續(xù)停擺導(dǎo)致多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)報(bào)告延遲發(fā)布，這使得勞動(dòng)力市場(chǎng)和整體經(jīng)濟(jì)的健康狀況難以評(píng)估，也為美聯(lián)儲(chǔ)增添了更多前景不確定性。
鮑威爾將美聯(lián)儲(chǔ)近期的降息舉措定義為“保護(hù)性措施”，目的是確保經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)。去年，美聯(lián)儲(chǔ)曾啟動(dòng)降息，但隨后因經(jīng)濟(jì)和通脹表現(xiàn)持續(xù)超出預(yù)期而暫停降息，并維持利率不變直至今年9月。
道明證券(TD Securities)策略師賈亞蒂·巴拉德瓦杰(Jayati Bharadwaj)指出：“若美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)將降息定性為預(yù)防性舉措或風(fēng)險(xiǎn)管理手段，將在一定程度上對(duì)美元形成支撐�！�
與此同時(shí)，黃金將受到壓制。由于美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾淡化了12月降息的可能性，交易員已下調(diào)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步寬松政策的押注。鮑威爾言論發(fā)布后，美國(guó)國(guó)債收益率與美元匯率雙雙上漲，對(duì)黃金形成壓制。黃金本身不產(chǎn)生利息，且以美元計(jì)價(jià)，這兩個(gè)因素均會(huì)削弱其吸引力。
周四，黃金價(jià)格徘徊在每盎司3950美元附近，此前一交易日曾下跌0.6%。截至發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金價(jià)格上漲0.7%，至每盎司3957美元。白銀價(jià)格連續(xù)第三日上漲，鉑金與鈀金價(jià)格也同步走高。
此前黃金曾經(jīng)歷一輪強(qiáng)勁漲勢(shì)，上周價(jià)格一度突破每盎司4380美元的歷史高點(diǎn)，而近幾日已大幅回落。技術(shù)指標(biāo)顯示，此前的上漲已出現(xiàn)過(guò)熱跡象;同時(shí)，中美貿(mào)易關(guān)系取得進(jìn)展的信號(hào)日益增多，也削弱了黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的吸引力。
中美兩國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人定于周四在韓國(guó)會(huì)晤，預(yù)計(jì)將敲定一項(xiàng)緩和協(xié)議，全球最大規(guī)模的貿(mào)易爭(zhēng)端有望暫時(shí)擱置。初步信號(hào)顯示，兩國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人正準(zhǔn)備達(dá)成一項(xiàng)協(xié)議，可能會(huì)取消近幾個(gè)月來(lái)已實(shí)施或威脅實(shí)施的部分關(guān)稅、費(fèi)用及出口限制措施。
不過(guò)，即便近期出現(xiàn)回落，黃金今年以來(lái)仍累計(jì)上漲約50%。這一漲勢(shì)得益于各國(guó)央行的購(gòu)金行為，以及市場(chǎng)對(duì)“貨幣貶值交易”的青睞——在此類交易中，投資者會(huì)避開(kāi)主權(quán)債務(wù)與貨幣，以規(guī)避失控的財(cái)政赤字帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。
施羅德集團(tuán)(Schroders)多資產(chǎn)與固定收益部門主管塞巴斯蒂安·馬林斯(Sebastian Mullins)在一份報(bào)告中表示：“市場(chǎng)已出現(xiàn)自然回調(diào)，但從潛在貨幣需求的廣度與深度來(lái)看，我們?nèi)哉J(rèn)為當(dāng)前這輪黃金牛市與以往的牛市不可同日而語(yǔ)�！�
此前黃金價(jià)格飆升吸引了機(jī)構(gòu)與散戶投資者涌入黃金ETF(交易所交易基金)，但本周ETF資金外流已削弱了部分支撐力。數(shù)據(jù)顯示，周二黃金ETF總持倉(cāng)量連續(xù)第五日下降，這是自5月以來(lái)持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)的一輪減持。
市場(chǎng)觀察人士正期待周四晚些時(shí)候世界黃金協(xié)會(huì)(World Gold Council)發(fā)布的季度需求報(bào)告，這份報(bào)告將為判斷投資者與各國(guó)央行對(duì)黃金的需求規(guī)模提供線索。
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