| 2025年3月26日 星期三 |
NO.1 郭樹清：應(yīng)盡早推動落實城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老金逐步追平到城鎮(zhèn)職工的低線
3月25日，第十四屆全國人大財經(jīng)委副主任委員、中國人民銀行原黨委書記、原銀保監(jiān)會主席郭樹清在博鰲亞洲論壇2025年年會“人口老齡化與養(yǎng)老金改革”分論壇上談及養(yǎng)老金改革時表示現(xiàn)在差距比較大的最主要的是居民養(yǎng)老保險和職工養(yǎng)老保險之間的差異。郭樹清說道：“我覺得應(yīng)該盡早推動解決，是不是可以考慮未來5年或者6年，怎么落實城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老金逐步追平到城鎮(zhèn)職工的低水平或者是低線�！�
點評：郭樹清在博鰲論壇提出“城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老金5至6年內(nèi)追平職工低線”的改革方向。這一政策若落地，將顯著提升農(nóng)村居民消費潛力，利好家電、醫(yī)療等民生消費板塊；同時，養(yǎng)老金體系擴容及國資劃轉(zhuǎn)社保等配套措施，或為資本市場引入長期資金，增強金融板塊的資產(chǎn)端收益預(yù)期。此外，政策倒逼第三支柱商業(yè)養(yǎng)老保險加速發(fā)展，相關(guān)險企及養(yǎng)老金融產(chǎn)品賽道有望受益。
NO.2 中信證券(600030)：MLF淡化政策利率色彩或可降低資金成本
中信證券表示，央行公告稱，MLF將從單一利率中標(biāo)改為多重價位中標(biāo)。這是央行淡化MLF政策利率的又一舉措，以突出逆回購的政策利率定位。改革后，銀行或參照同業(yè)存單利率給MLF報價，MLF的中標(biāo)利率可能有所下降，以降低銀行負(fù)債成本。目前央行已經(jīng)完善了MLF、買斷式逆回購和國債買賣等多個中長期流動性投放工具，覆蓋不同的期限。如果二季度關(guān)稅等因素導(dǎo)致國內(nèi)經(jīng)濟動能減弱，預(yù)計央行可能還會降準(zhǔn)降息以支持經(jīng)濟增長。
點評：央行MLF操作轉(zhuǎn)向“多重價位中標(biāo)”，標(biāo)志其政策利率色彩進一步淡化，銀行負(fù)債端成本下行預(yù)期升溫。改革后，大型銀行可通過差異化報價降低MLF資金成本（如參照當(dāng)前1.95%的同業(yè)存單利率），緩解凈息差壓力，直接利好銀行板塊。
NO.3 特朗普敦促美聯(lián)儲降低利率
美國總統(tǒng)特朗普周一敦促美聯(lián)儲降低利率，此前美聯(lián)儲在上周保持利率不變。特朗普在白宮與內(nèi)閣會面時表示，“我希望看到美聯(lián)儲降低利率�！鄙现苋�3月19日），美聯(lián)儲宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在4.25%至4.50%之間。這是自1月底會議以來，美聯(lián)儲再次決定維持利率不變，上一次降息是在去年12月。
點評：特朗普連續(xù)施壓美聯(lián)儲降息，凸顯白宮與美聯(lián)儲政策立場分歧加劇。美聯(lián)儲維持利率4.25%至4.50%不變，雖符合市場預(yù)期，但上調(diào)核心通脹預(yù)測至2.8%，顯示關(guān)稅政策正推升商品價格，制約降息空間。短期看，利率僵局或延續(xù)股市波動；中期需警惕政策博弈風(fēng)險。
NO.4 年內(nèi)13家信托公司高管變動，或為轉(zhuǎn)型發(fā)展帶來新思路
今年以來，信托行業(yè)高管變動頻頻。近日，國家金融監(jiān)督管理總局北京監(jiān)管局發(fā)布兩則批復(fù)，分別核準(zhǔn)林志忠中國金谷國際信托有限責(zé)任公司董事、董事長的任職資格和盧剛建信信托有限責(zé)任公司董事、總裁的任職資格。截至3月24日，年內(nèi)已有13家信托公司出現(xiàn)高管變動，涉及董事長、總經(jīng)理（總裁）、副董事長、副總裁、首席信息官、財務(wù)總監(jiān)等。
點評：用益金融信托研究院研究員帥國表示：“信托公司高管變動可能有多種原因。部分情況屬于信托公司內(nèi)部的正常人事安排，如換屆選舉、到齡退休等。此外，當(dāng)信托公司股權(quán)發(fā)生變更時，往往會引發(fā)公司治理結(jié)構(gòu)和管理層的調(diào)整，進而引起高管變動；當(dāng)公司面臨較大的經(jīng)營業(yè)績壓力時，也可能促使部分高管選擇跳槽�！�
NO.5 中消協(xié)提示：謹(jǐn)防“免密支付”盜刷漏洞
中國消費者協(xié)會25日發(fā)布消費提示，近期陸續(xù)接到消費者投訴，因“免密支付”功能導(dǎo)致賬戶資金被盜刷，提醒消費者謹(jǐn)慎使用“免密支付”功能，避免因賬戶權(quán)限過度開放而引發(fā)資金損失。據(jù)介紹，這一功能若被不法分子利用，可能帶來安全隱患。如手機丟失或賬號泄露時，若被他人獲取賬號或設(shè)備，可通過“免密支付”直接消費或購買虛擬服務(wù)，且無需二次驗證。
點評：中消協(xié)警示“免密支付”盜刷風(fēng)險，直指支付安全漏洞對消費者權(quán)益的潛在威脅。該提示可能倒逼第三方支付平臺強化風(fēng)控體系，短期或增加技術(shù)投入成本。利好網(wǎng)絡(luò)安全板塊，雙重認(rèn)證、數(shù)據(jù)加密等安全服務(wù)商需求有望提升。此外，若監(jiān)管層跟進規(guī)范支付權(quán)限管理，銀行系數(shù)字錢包或借機搶占市場份額，但中小支付機構(gòu)合規(guī)成本攀升或加劇行業(yè)分化。
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