上市銀行年報披露暫告一段落。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月28日，已有23家A股上市銀行發(fā)布了2024年年報，包括全部6家國有大行，部分股份行、城商行及農(nóng)商行。從分紅金額看，23家銀行2024年度累計現(xiàn)金分紅金額超過5600億元，較2023年度提升超百億。
分銀行類型來看，國有大行仍是分紅的“主力軍”，2024年度分紅總額超過4200億元。比例來看，招商銀行(600036)是目前分紅比例最高的A股上市銀行，該行2024年度計劃分紅504.4億元，占該行當(dāng)期歸屬于普通股股東的凈利潤的35.32%。
當(dāng)前，上市銀行估值仍處于歷史低位。值得一提的是，在發(fā)布年報的同時，多家上市銀行進(jìn)一步披露《估值提升計劃》，其中，強(qiáng)化投資者回報，穩(wěn)定現(xiàn)金分紅比例被頻繁提及。
國有大行分紅超4200億，鄭州銀行(002936)時隔四年再分紅
據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至3月28日，共有23家上市銀行發(fā)布了2024年度利潤分配方案，累計派現(xiàn)金額達(dá)到5688.62億元，較2023年度增加111億元。整體來看，僅有三家銀行的分紅總額較2023年度有所下降。
作為現(xiàn)金分紅的“排頭兵”，六家國有大行2024年度分紅累計達(dá)到4206.34億元。工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行(601988)、交通銀行、郵儲銀行擬分紅金額分別為1097.73億元、1007.54億元、846.61億元、713.60億元、281.46億元、259.41億元。
股份行中，招商銀行、興業(yè)銀行(601166)、中信銀行(601998)、浦發(fā)銀行(600000)、平安銀行(000001)、光大銀行(601818)擬分紅金額均在百億元以上，分別為504.4億元、220.21億元、194.55億元、120.34億元、117.99億元、111.67億元。其中，平安銀行的2024年度分紅總額較2023年度有所下降。
平安銀行行長冀光恒在業(yè)績會上回應(yīng)分紅策略時指出，分紅政策是平安銀行高度重視的事項，但必須結(jié)合銀行的資本能力和經(jīng)營狀況綜合考量。冀光恒提到，2024年平安銀行的分紅安排受到多方面因素的影響，一方面，2023年度的分紅在2024年完成，同時2024年又實施了中期分紅，導(dǎo)致2024年整體分紅額較2023年多出132億元。這一安排雖然體現(xiàn)了對股東的回報，但也對當(dāng)期資本造成了一定壓力。
相較于國有大行和股份行，城商行和農(nóng)商行的分紅差距較為明顯。截至3月28日，共有9家城農(nóng)商行發(fā)布2024年度利潤分配方案，其中渝農(nóng)商行、重慶銀行的分紅金額超過10億元，分別為34.59億元、14.38億元。此外，鄭州銀行2024年度擬分紅1.82億元，分紅比例9.69%，此前該行已經(jīng)連續(xù)四年未進(jìn)行現(xiàn)金分紅。
從分紅比例來看，目前招商銀行暫居A股上市銀行第一名。據(jù)招商銀行董事長繆建民在業(yè)績會上介紹，招行自2013年起就把保持30%以上的分紅率寫入了公司章程。去年現(xiàn)金分紅比例達(dá)到了35.3%，每股現(xiàn)金分紅兩塊錢，分紅率相當(dāng)不錯�！爱�(dāng)然也有投資者希望現(xiàn)金分紅率更高，但是我認(rèn)為保持比較高、比較穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅率，對于為股東創(chuàng)造價值十分重要。”繆建民稱。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)，上述23家上市銀行中，2024年度現(xiàn)金分紅總額占當(dāng)期歸母凈利潤30%以上的銀行共有8家，分別為招商銀行、交通銀行(601328)、渝農(nóng)商行、建設(shè)銀行(601939)、農(nóng)業(yè)銀行(601288)、工商銀行(601398)、中國銀行、郵儲銀行。
估值提升計劃密集披露，重視投資者回報
在年報密集披露的同時，多家上市銀行也正式發(fā)布《估值提升計劃》。據(jù)時代周報記者不完全統(tǒng)計，自3月15日平安銀行發(fā)布行業(yè)內(nèi)首份估值提升計劃后，截至3月28日，共有21家銀行陸續(xù)發(fā)布相關(guān)計劃。
蘇商銀行研究院高級研究員杜娟向時代周報記者表示，2024年11月，證監(jiān)會發(fā)布的《上市公司監(jiān)管指引第10號——市值管理》明確，“長期破凈公司應(yīng)當(dāng)制定上市公司估值提升計劃，并經(jīng)董事會審議后披露”。從銀行板塊來看，無論是國內(nèi)還是國外，整體市凈率（PB）是偏低的，國內(nèi)多數(shù)上市銀行PB常年低于1，這既與銀行業(yè)的經(jīng)營模式有關(guān)，也與當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場環(huán)境等因素相關(guān)。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月28日，42家A股上市銀行中，僅招商銀行市凈率大于1，排名最后的上市銀行市凈率僅為0.32。
在杜娟看來，在當(dāng)前的降息趨勢下，銀行業(yè)凈息差收窄，手續(xù)費(fèi)等收入占比相對低且因減費(fèi)讓利等問題難以顯著增長，投資收益具有較強(qiáng)的波動與不確定性。綜合來看，銀行盈利能力及盈利穩(wěn)定性受影響，繼而影響資本補(bǔ)充能力，從而影響估值。
時代周報記者注意到，從上市銀行發(fā)布的估值提升計劃內(nèi)容來看，盡管在經(jīng)營重點(diǎn)和未來戰(zhàn)略方向上可能有所不同，但大部分銀行都重點(diǎn)提到要重視投資者回報以及保持分紅穩(wěn)定。
例如，工商銀行發(fā)布的估值提升計劃顯示，自2006年上市以來，該行累計為股東創(chuàng)造了超過等值1.4萬億元的現(xiàn)金分紅回報。2024年，為進(jìn)一步增強(qiáng)廣大投資者獲得感，首次推出中期分紅，將分紅頻次由一年一次調(diào)整為一年兩次。未來，工行將繼續(xù)保持穩(wěn)健經(jīng)營和高質(zhì)量發(fā)展態(tài)勢，在全面考量股東當(dāng)期回報、利潤留存及補(bǔ)充資本的基礎(chǔ)上，保持合理分紅比例。
此外，還有銀行提出要在穩(wěn)定分紅的基礎(chǔ)上號召銀行股東、高管主動增持來提振市場信心。
常熟銀行發(fā)布的估值提升計劃顯示，該行2025年度擬通過提升經(jīng)營效率和盈利能力、積極實施現(xiàn)金分紅、強(qiáng)化投資者關(guān)系管理、做好信息披露相關(guān)工作等措施提升該行投資價值。其中，在市場表現(xiàn)明顯偏離該行價值時，鼓勵主要股東、董監(jiān)高人員進(jìn)行股份增持，或者延長股份鎖定期等方式提振市場信心。
青島銀行估值提升計劃提出，在綜合考慮當(dāng)前發(fā)展階段及各項市值管理措施的可行性，對該行未來高質(zhì)量發(fā)展前景和長期投資價值提升的信心，下一步，該行將與各方股東積極溝通，鼓勵股東增持該行股份。并每年以現(xiàn)金方式向普通股股東分配的利潤不低于當(dāng)年實現(xiàn)的歸屬于該行普通股股東的可分配利潤的20%。
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