3月27日，招商銀行今日召開2024年度業(yè)績交流會(huì)。該行董事長繆建民；行長兼首席執(zhí)行官王良；副行長兼財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、董事會(huì)秘書彭家文；首席信息官周天虹等出席此次會(huì)議。
繆建民在交流會(huì)上直言，當(dāng)前存在市場有效需求不足、利率費(fèi)率下行、銀行息差承壓等問題。不過，他也表示，我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中求進(jìn)，以進(jìn)促穩(wěn)，各類政策協(xié)同配合，預(yù)期穩(wěn)定，激發(fā)活力，為銀行業(yè)發(fā)展帶來新的機(jī)遇。
值得注意的是，招商銀行(600036)年報(bào)披露后的首個(gè)交易日，市場似乎并未給予其積極反應(yīng)，截至3月26日收盤，該行A、H股跌幅均超5%。其中，A股下跌5.39%，收?qǐng)?bào)42.66元/股；H股下跌5.48%，收于45.7港元/股。同時(shí)，“招商銀行罕見大跌”、“招商銀行人均薪酬降至60萬元以內(nèi)”話題沖上微博熱搜榜。不過，截至3月27日收盤，招商銀行A、H股轉(zhuǎn)跌為漲。
發(fā)布會(huì)上，董事長繆建民等就招行大財(cái)富管理表現(xiàn)、息差情況、零售貸款、AI大模型等外界關(guān)注的話題進(jìn)行一一回應(yīng)。
大財(cái)富管理收入去年降超16%，
行長稱降幅逐季改善
從經(jīng)營表現(xiàn)看，2024年，招商銀行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3374.88億元，同比下降0.48%；實(shí)現(xiàn)歸屬于本行股東的凈利潤1483.91億元，同比增長1.22%。
拆分營業(yè)收入，招行去年實(shí)現(xiàn)凈利息收入2112.77億元，同比下降1.58%；非利息凈收入1262.11億元，同比增長1.41%。從占比情況看，凈利息收入占比營收62.6%，非利息凈收入占比37.4%。
由此可見，招行營業(yè)收入同比下降，主要受到了凈利息收入同比下降的因素影響。不過，與三季度相比，下降幅度有所收窄。
而非利息凈收入的同比增長則主要受其他凈收入中的投資收益和公允價(jià)值變動(dòng)收益等增長拉動(dòng)，與去年該行抓住債券牛市機(jī)會(huì)相關(guān)。
具體來看，2024年，該行實(shí)現(xiàn)其他凈收入541.17億元，同比增長34.13%。其中，投資收益298.8億元，同比增長34.74%，主要是債券投資收益增加；公允價(jià)值變動(dòng)收益60.85億元，同比增長229.63%，主要是債券投資和非貨幣基金投資公允價(jià)值增加。
與此表現(xiàn)相對(duì)的是，去年該行凈手續(xù)費(fèi)及傭金收入并不理想，數(shù)據(jù)為720.94億元，同比下降14.28%。
具體從大財(cái)富管理收入（包括財(cái)富管理、資產(chǎn)管理和托管業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)及傭金收入）看，此數(shù)據(jù)為376.47億元，同比下降16.84%。針對(duì)大財(cái)富管理收入下降一事，王良表示，雖然相關(guān)指標(biāo)有所下降，但降幅逐季改善。
具體來看，2024年，招行實(shí)現(xiàn)財(cái)富管理手續(xù)費(fèi)及傭金收入220.05億元，同比下降22.7%。其中，代理保險(xiǎn)收入下降嚴(yán)重，為64.25億元，同比下降52.71%，該行解釋為主要受銀保渠道降費(fèi)影響。自2023年末以來，受保險(xiǎn)定價(jià)下調(diào)、報(bào)行合一等因素影響，商業(yè)銀行收到的保險(xiǎn)代銷手續(xù)費(fèi)出現(xiàn)大幅下滑。
同時(shí)，該行代理基金收入41.65億元，同比下降19.58%，主要是受基金降費(fèi)和權(quán)益類基金保有規(guī)模下降影響；代理信托計(jì)劃收入21.25億元，同比下降33.72%，主要是代理信托規(guī)模下降。
此外，資產(chǎn)管理手續(xù)費(fèi)及傭金收入107.51億元，同比下降6.3%，主要是子公司招銀理財(cái)和招商基金管理費(fèi)收入減少；托管業(yè)務(wù)傭金收入48.91億元，同比下降8.2%，主要是受公募基金托管費(fèi)率下降影響；銀行卡手續(xù)費(fèi)收入167.61億元，同比下降14.16%，主要是信用卡線下交易手續(xù)費(fèi)收入下降。
展望今年，彭家文表示：“今年非利息收入的變動(dòng)情況與去年相比將有較大變化，包括手續(xù)費(fèi)收入變化，如果今年資本市場整體企穩(wěn)向上的勢頭能確立，對(duì)招行的手續(xù)費(fèi)收入來講，有信心能夠保持企穩(wěn)回升�！�
歸母凈利潤方面，此數(shù)據(jù)在去年出現(xiàn)同比增長的原因，主要與壓降業(yè)務(wù)及管理費(fèi)和減少信用減值損失計(jì)提力度等相關(guān)聯(lián)。
凈息差同比下降17個(gè)基點(diǎn)，
董事長稱在業(yè)內(nèi)仍有優(yōu)勢
在現(xiàn)今宏觀環(huán)境背景下，繆建民認(rèn)為，銀行最大的挑戰(zhàn)在于因?yàn)閮?nèi)需總體不足，特別是人口結(jié)構(gòu)老化、少子化帶來長期需求不足導(dǎo)致的利率下行，因此，利率下行既是周期性的，也是趨勢性的。目前銀行面臨的挑戰(zhàn)主要是低利率、低利差、低費(fèi)用對(duì)盈利能力帶來的挑戰(zhàn)，但招行的優(yōu)勢在銀行業(yè)內(nèi)仍然明顯。
從凈息差表現(xiàn)看，他認(rèn)為，對(duì)標(biāo)其他銀行，招行的凈息差在行業(yè)內(nèi)仍為最高，雖然凈息差仍在收窄，但收窄幅度相對(duì)較小，絕對(duì)水平相對(duì)較好，此為招行的優(yōu)勢所在。
年報(bào)顯示，招行去年凈利息收益率（凈息差）為1.98%，同比下降17個(gè)基點(diǎn)。透過年報(bào)可以發(fā)現(xiàn)，該行去年生息資產(chǎn)平均收益率3.5%，同比下降26個(gè)基點(diǎn)；計(jì)息負(fù)債平均成本率1.64%，同比下降9個(gè)基點(diǎn)，從而導(dǎo)致凈利息收益率同比下降。
另外，年報(bào)數(shù)據(jù)透露，該行去年凈利息收入為負(fù)增長，雖然生息資產(chǎn)規(guī)模有所擴(kuò)張，但因凈利息收益率下降幅度較大，未能用以量補(bǔ)價(jià)的方式實(shí)現(xiàn)增長。
談及凈利息收益率下降的原因，該行在年報(bào)中指出，資產(chǎn)端，一是受上年存量房貸利率下調(diào)、LPR（貸款市場報(bào)價(jià)利率）下降及有效信貸需求不足影響，新發(fā)放貸款定價(jià)持續(xù)下行，貸款平均收益率繼續(xù)走低；二是市場利率中樞持續(xù)下行，帶動(dòng)債券投資、同業(yè)和票據(jù)貼現(xiàn)等市場化資產(chǎn)收益率繼續(xù)下降。負(fù)債端，低成本活期存款增長承壓，存款定期化趨勢延續(xù)，一定程度上削弱存款利率市場化下調(diào)的效果，負(fù)債成本率維持相對(duì)剛性。
招行方面指出，當(dāng)前市場利率處于低位，有效融資需求不足，銀行業(yè)仍面臨凈利息收益率下行的壓力。展望2025年，該行凈利息收益率將繼續(xù)承壓，與此同時(shí)也存在一些積極因素。
具體來看，壓力方面，資產(chǎn)端，2024年LPR下調(diào)和存量房貸利率再次下調(diào)的政策性因素的影響將持續(xù)釋放，有效資產(chǎn)投放繼續(xù)面臨壓力，預(yù)計(jì)資產(chǎn)收益率將延續(xù)下降趨勢；負(fù)債端，存款定期化趨勢未見明顯改善，負(fù)債成本管控壓力仍存。另外，積極因素方面，一是財(cái)政政策更加積極有為，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢持續(xù)鞏固，將為銀行業(yè)創(chuàng)造穩(wěn)定的經(jīng)營環(huán)境；二是貨幣政策轉(zhuǎn)為“適度寬松”，為銀行業(yè)優(yōu)化大類負(fù)債組合配置，改善負(fù)債整體成本提供了機(jī)遇。
零售貸款不良率升至0.96%，
行長稱關(guān)注到風(fēng)險(xiǎn)壓力上升趨勢
從資產(chǎn)規(guī)模情況看，截至2024年，招商銀行資產(chǎn)總額121520.36億元，較上年末增長10.19%；貸款和墊款總額68883.15億元，較上年末增長5.83%；負(fù)債總額109185.61億元，較上年末增長9.81%；客戶存款總額90965.87億元，較上年末增長11.54%。
與三季度報(bào)告相比，招行總資產(chǎn)擴(kuò)張力度擴(kuò)大，實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)增長。此外，存款總額增速高于總負(fù)債增速，由此可見負(fù)債主要靠存款增長拉動(dòng)；而貸款總額增速低于存款總額增速和總資產(chǎn)增速，說明市場信貸需求仍不足。
具體從貸款方面看，去年公司貸款余額28637.40億元，較上年末增長10.15%，公司貸款占比41.57%；零售貸款余額36446.25億元，較上年末增長6.01%，零售貸款占比52.91%。
其中，小微貸款、個(gè)人住房貸款、信用卡貸款、消費(fèi)貸款均較2023年末實(shí)現(xiàn)了不同程度的增長，從而推動(dòng)了去年零售貸款規(guī)模增長。
從資產(chǎn)質(zhì)量情況看，截至2024年，招商銀行不良貸款余額656.10億元，較上年末增加40.31億元；不良貸款率0.95%，與上年末持平；撥備覆蓋率411.98%，較上年末下降25.72個(gè)百分點(diǎn)。王良在發(fā)布會(huì)上表示，整體來看，招商銀行資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)定水平。
不過，去年招行零售貸款不良率較2023年末有所提升，而公司貸款不良率則有所下降。其中，零售貸款不良貸款率為0.96%，較上年末上升0.07個(gè)百分點(diǎn)；公司貸款不良率1.06%，較上年末下降0.13個(gè)百分點(diǎn)。
具體從零售貸款不良率看，截至去年末，招行小微貸款不良率、個(gè)人住房貸款不良率分別升至0.79%、0.48%，信用卡貸款不良率與2023年末持平，消費(fèi)貸款不良率則降至1.04%。
與此同時(shí)，從公司按產(chǎn)品類型劃分的貸款和墊款資產(chǎn)質(zhì)量情況看，截止去年末，公司貸款的關(guān)注貸款率和逾期貸款率均較2023年末有所下降。而零售貸款以及小微貸款、個(gè)人住房貸款、信用卡貸款、消費(fèi)貸款的關(guān)注貸款率均較2023年末有所增加；零售貸款以及小微貸款、個(gè)人住房貸款、信用卡貸款的逾期貸款率同樣均較2023年末上升，消費(fèi)貸款的逾期貸款率保持不變。
王良在業(yè)績交流會(huì)上表示：“我們關(guān)注到零售貸款呈現(xiàn)出風(fēng)險(xiǎn)壓力上升的趨勢，整體來看，我行零售信貸的不良水平在行業(yè)中保持領(lǐng)先位置，但是逾期、關(guān)注類仍有上升的勢頭。我行高度重視零售信貸風(fēng)險(xiǎn)的防范，一是將優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理模型、二是優(yōu)選客群、三是優(yōu)化區(qū)域、四是體現(xiàn)在緩釋工具方面�！�
未來何時(shí)會(huì)出現(xiàn)零售信貸風(fēng)險(xiǎn)的拐點(diǎn)？王良認(rèn)為，零售信貸的風(fēng)險(xiǎn)與外部環(huán)境緊密相關(guān)，風(fēng)險(xiǎn)上升的主要因素是居民收入下降、失業(yè)率上升，從而致使還款的資金來源面臨壓力。不過，隨著經(jīng)濟(jì)形勢穩(wěn)中向好，從中央層面高度重視就業(yè)問題、收入水平保持穩(wěn)定，加之如果大的形勢能夠改善，招行的零售性質(zhì)資產(chǎn)質(zhì)量也會(huì)趨穩(wěn)。
不過，盡管外部環(huán)境依然如此，他表示，招行仍要將零售信貸業(yè)務(wù)作為重要的資產(chǎn)投放方向。另外，零售貸款的整體定價(jià)水平高于公司貸款，創(chuàng)造價(jià)值的能力更強(qiáng)。因此，在管控好風(fēng)險(xiǎn)情況下，要找準(zhǔn)客戶、找準(zhǔn)市場，保持零售信貸業(yè)務(wù)合理的增長，此為招行目前的策略政策。
加快從“線上招行”邁向“數(shù)智招行”，
對(duì)經(jīng)營管理有何影響？
王良在2024年報(bào)致辭中指出，堅(jiān)持科技興行，全面打造“數(shù)智招行”。銀行業(yè)正處于以大語言模型為代表的新一代人工智能引領(lǐng)的科技浪潮和產(chǎn)業(yè)變革中，人工智能將成為未來行業(yè)分化的關(guān)鍵。我們加快從“線上招行”邁向“數(shù)智招行”，持續(xù)打造“云+AI+中臺(tái)”的數(shù)智化底座，加快釋放上云紅利，構(gòu)建智算基礎(chǔ)設(shè)施，挖掘數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值。
截至去年末，招行信息科技投入133.5億元，達(dá)到營業(yè)收入的4.37%；集團(tuán)研發(fā)人員達(dá)10900人，占集團(tuán)員工總數(shù)的9.3%。
繆建民介紹，近年來，招行搶抓AI快速發(fā)展的機(jī)遇，打造“AI+金融”領(lǐng)域的核心競爭力，主要體現(xiàn)在三大方面：一是人工智能布局早；二是自研能力強(qiáng)，模型領(lǐng)先；三是大模型體系完善，應(yīng)用廣泛。
那么，智能化對(duì)招行的經(jīng)營管理有何影響？周天虹表示：“準(zhǔn)確來講，并不能得出一個(gè)結(jié)論。大模型是顛覆性的技術(shù)，大語言模型在知識(shí)的理解、掌握、運(yùn)用以及推理能力方面，是以前技術(shù)基本無法做到的。但是，大模型能否顛覆我們的世界，此事還需觀察，現(xiàn)如今已為部分小眾領(lǐng)域帶來較大突破。而由于銀行業(yè)是數(shù)字經(jīng)濟(jì)，大模型會(huì)毫無疑問的發(fā)揮重大作用�！�
值得一提的是，此次業(yè)績交流會(huì)還提及了近期受到全球廣泛關(guān)注的DeepSeek，周天虹表示，DeepSeek推出的V3及R1大模型實(shí)現(xiàn)了中國大模型技術(shù)水平的一次重大突破，基本將中國大模型的水平和美國頂尖大模型水平的差距，從原來9個(gè)月以上縮短至大約3個(gè)月左右，實(shí)現(xiàn)了大模型普惠化，大模型訓(xùn)練技術(shù)的創(chuàng)新以及大模型應(yīng)用的創(chuàng)新。
他表示，招行對(duì)此十分重視，現(xiàn)已構(gòu)建了對(duì)DeepSeek兩大模型的后訓(xùn)練能力，可以針對(duì)招行金融場景的特殊需求，對(duì)DeepSeek模型進(jìn)行微調(diào)，來適應(yīng)招行的場景。不過，他也表示，相關(guān)模型推出時(shí)間不長，同時(shí)也關(guān)注到了DeepSeek的幻覺問題。由于金融是審慎的行業(yè)，因此在具體應(yīng)用上，招行依然堅(jiān)持審慎原則，用謹(jǐn)慎的態(tài)度推進(jìn)DeepSeek模型應(yīng)用。
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